基金研究周报：部分股票ETF管理费大幅下调 “专业基金买手”打造多资产组合之“锚”

　　报告要点：

    　　基金近期市场热点

    　　股票ETF 年管理费率（下称“管理费”）从0.5%下降到0.15%，是华夏、易方达、富国、华安等公募近期打出的“三折”让利牌。但从券商中国记者统计来看，下半年下调过管理费的股票ETF 有23 只，数量和规模在整体股票ETF 中占比均不足3%。目前，股票ETF 管理费的最低一档是0.15%，产品数量占比不足20%，0.5%一档的产品数量占比则接近75%。包括沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、创业板50ETF 等核心宽基产品在内，31 只规模超过百亿的ETF 中，更是有26 只管理费为0.5%，占比超80%。（证券时报）

    　　随着全球经济的不确定因素近年来持续增加，多元资产配置已成为应对市场变化的重要发展方向。近期，以基金中基金（FOF）为代表的多资产组合频频出现调整业绩比较基准的情况，部分头部产品创新性地纳入跟踪黄金、全球股市收益指数等指标，为资产配置方向提供了更精准的业绩“锚”。在业内人士看来，FOF 设置更加细分而精准的业绩基准，不仅使得基金投资运作更加规范，基金经理只需盯紧业绩基准，努力在基准的基础上创造超额收益，还有利于投资者相对客观地将基金产品的风险收益特征与自身的投资目标以及风险偏好进行匹配，持有人不用再担心手里拿的是“盲盒”产品。

    　　（中国证券报）

    　　上周全球权益市场多数下跌，德国DAX 跌幅最小上周全球权益市场多数下跌，德国DAX 跌幅最小（-0.02%），恒生科技跌幅最大（-7.29%）。商品方面，COMEX 黄金、COMEX 白银和布伦特原油均大幅下跌。主要权益指数近一周表现：恒生指数（-6.28%）、恒生科技（-7.29%）、标普500（-2.08%）、纳斯达克（-3.15%）、日经225（-2.17%）、德国DAX（-0.02%）、富时100（-0.11%）。

    　　上周宽基指数全部下跌，沪深300 跌幅最小，中信一级行业多数下跌上周宽基指数全部下跌，沪深300 跌幅最小（-3.29%）；中信一级行业多数下跌，传媒行业涨幅最大，国防军工跌幅最大。宽基指数表现（近一周/今年以来）：上证指数（-3.52%、11.96%）、沪深300（-3.29%、15.67%）、中证500（-4.79%、9.12%）、创业板指（-3.36%、18.62%）、中证1000（-4.63%、4.05%）、科创50（-3.78%、15.83%）。

    　　上周高仓位全市场类基金涨跌幅-3.59%，行业主题消费跌幅最小上周高仓位全市场类基金涨跌幅-3.59%，跑输沪深300，跑赢中证500，二者涨跌幅分别为-3.29%、-4.79%。行业主题方面，消费跌幅最小，港股跌幅最大。

    　　上周资金大幅流入中证A500，流出沪深300、中证1000、创业板ETF，行业主题ETF 中医药、非银金融和食品饮料ETF 有大额资金流入上周资金大幅流入中证A500，流出沪深300、中证1000、创业板ETF，行业主题ETF 中医药、非银金融和食品饮料ETF 有资金流入。跨境ETF 中，大部分ETF 资金变化不大，港股科技有明显资金流入。

    　　风险提示

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