大类资产与风格轮动周报：美元指数攀升 A股成长风格信息比见顶

　　本报告导读：

    　　上周（20241110-20241116）大类资产表现：美元指数持续上升。国内权益市场震荡回调，中信一级行业仅传媒收涨。国内利率曲线小幅下移。海外权益市场表现不佳。

    　　商品市场涨跌互现，黄金原油价格回落。

    　　投资要点：

    　　上周大类资产表现：美元指数持续上升。国内权益市场震荡回调，中信一级行业仅传媒收涨。国内利率曲线小幅下移。海外权益市场表现不佳。商品市场涨跌互现，黄金原油价格回落。

    　　上周利率曲线小幅下移。1 年期国债收益率下行1.47BP 至1.3875%，3 年期国债收益率下行2.07BP 至1.4774%，5 年期国债收益率下行4.53BP 至1.7099%，10 年期国债收益率下行1.67BP 至2.0948%，30 年期国债收益率上行0.25BP 至2.2825%。上周中证国债指数上涨0.13%，中证企业债指数上涨0.17%。

    　　上周，中信一级行业指数中，传媒、石油石化、银行、家电、通信板块涨幅靠前，涨跌幅分别为1.27%、-1.4%、-1.84%、-1.95%、-2.37%，表现靠后的板块行业有国防军工、房地产、非银行金融、综合金融、农林牧渔等板块，涨跌幅分别为-9.36%、-9.3%、-7.52%、-7.0%、-6.17%。

    　　A 股风格指标跟踪：各风格波动率回落，成长风格信息比或见顶。

    　　针对五类行业风格的轮动定期进行自下而上的中高频定量观测，可作为自上而下中长期分析视角的必要补充。上周的中信行业风格指数方面：：1、拥挤度指标：成长风格快速上升；2、估值指标：稳定风格下降，成长风格回升；3、波动率指标：各风格全面回落；4、夏普比指标：各风格全面回升，周期风格领涨；5、信息比指标：成长风格或见顶。

    　　风险提示：原始数据本身可能存在瑕疵，数据处理中难免出现纰漏，指标设计存在一定主观性且未来可能会根据需要动态调整，指标仅客观反映当前状态无法准确预测未来。

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