次新市场周报(2024年10月第4周)：新股首日涨幅环比收窄 打新增厚收益仍旧不菲

　　本报告导读：

    　　10 月第4 周，次新板块表现分化，新股指数当周上涨1.51%，近端次新股指数当周下跌1.44%。当周苏州天脉、新铝时代2 只网下询价新股上市，平均首日涨幅422.64%，环比有所收敛但仍维持高位。2 只新股合计贡献A/B 类投资者打新收益59.71/47.88 万元，对应 5亿规模账户增厚收益率为 1.19‰/0.96‰。

    　　投资要点：

    　　10月第4周，次新板块涨跌分化，新股指数当周上涨 1.51%，近端次新股指数当周下跌1.44%。10 月第4 周，市场整体稳步上行，新股指数随大盘回暖，84 只成分股中超七成当周上涨，指数周度涨幅1.51%。近端次新股指数逆市下跌，由于其成分股数量较少，其中前周上市托普云农、上大股份首日均涨近10 倍，上市后第二周分别下跌43.24%和25.45%，拖累指数当周下跌1.44%。新股指数较上证指数偏离度回落至124.63%，近端次新股指数偏离度回落至-13.82%。

    　　次新交易活跃度分化，预计10 月第5 周次新解禁规模环比提升。

    　　10 月第4 周，次新交易活跃度分化。换手率上，新股指数较前周均值上升1.3184pct，近端次新股指数较前周均值下降1.8882pct；成交量上，新股指数较前周增加0.5120 亿股，近端次新股指数较前周减少0.0194 亿股。10 月第5 周预计共7 只次新股解禁，解禁总市值64.49 亿元。虽解禁数量环比持平，但受上海汽配、阿为特单只次新解禁规模较大影响，整体解禁规模预计环比提升。

    　　新股上市首日涨幅环比收敛，当周打新收益仍旧不菲。10 月第4 周，苏州天脉、新铝时代2 只注册制新股网下发行上市，首日平均涨幅分别为505.54%和339.74%，环比前两周涨幅有所收敛。其中，苏州天脉A/B 类投资者单账户打满收益33.90/23.88 万元；新铝时代A/B类投资者单账户打满收益25.81/24.00 万元。2 只新股合计贡献A/B类投资者单账户打满收益59.71/47.88 万元，对应5 亿规模账户增厚收益率为1.19‰/0.96‰，仍旧贡献不菲打新收益。

    　　次新二级市场：近端次新股回调。从全市场来看，10 月第4 周上证指数单周上涨1.17%，超九成行业板块当周上涨，电力设备行业领涨市场。从次新市场来看，上市公司数5 家及以上的电子、机械设备行业当周分别上涨3.64%、4.43%，受托普云农下跌超40%影响，计算机行业当周下跌9.61%。沪深市场10 月第4 周近半年上市的32只股票（不含当周上市新股）有13 只股票当周下跌，32 只次新股整体平均跌幅为0.73%。

    　　风险提示：警惕新股上市破发率及破发深度提升风险；新股上市节奏持续放缓风险。

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