大类资产与风格轮动周报(2024年第15期)：黄金再创新高 A股成长风格信息比上升

本报告导读：

    上周（20241013-20241019）大类资产表现：黄金再创历史新高。国内权益市场上周五在利好消息刺激下迎来大涨，宽基指数周度多数收涨。国内债市走牛，利率曲线小幅下移。海外市场涨跌互现，美股表现较好。受需求预期下调影响，原油价格大跌。美元指数小幅上行。

    投资要点：

    上周大类资产 表现：黄金再创历史新高。国内权益市场上周五在利好消息刺激下迎来大涨，宽基指数周度多数收涨。国内债市走牛，利率曲线小幅下移。海外市场涨跌互现，美股表现较好。受需求预期下调影响，原油价格大跌。美元指数小幅上行。

    上周利率曲线小幅下移。1 年期国债收益率下行1.0BP 至1.4329%，3 年期国债收益率下行2.99BP 至1.6133%，5 年期国债收益率下行2.89BP 至1.7882%，10 年期国债收益率下行1.83BP 至2.1209%，30 年期国债收益率上行0.5BP 至2.305%。中证国债指数上涨0.14%，中证企业债指数上涨0.56%。

    上周，中信一级行业指数中，计算机、国防军工、电子、综合金融、传媒板块涨幅靠前，涨跌幅分别为11.15%、9.01%、8.64%、8.63%、7.01%，表现靠后的板块行业有食品饮料、石油石化、煤炭、电力及公用事业、家电等板块，涨跌幅分别为-3.21%、-1.61%、-0.97%、-0.18%、-0.02%。

    A 股风格指标跟踪：各风格波动率全面上升，成长风格信息比上升。

    针对五类行业风格的轮动定期进行自下而上的中高频定量观测，可作为自上而下中长期分析视角的必要补充。上周的中信行业风格指数方面：1、拥挤度指标：金融风格快速上升；2、估值指标：五大风格分化，成长风格企稳回升；3、波动率指标：各风格迅速攀升；4、夏普比指标：各风格全面回升，周期风格领涨；5、信息比指标：

    成长风格快速上升。

    风险提示：原始数据本身可能存在瑕疵，数据处理中难免出现纰漏，指标设计存在一定主观性且未来可能会根据需要动态调整，指标仅客观反映当前状态无法准确预测未来。

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