环保及公用事业行业周报：“稳地产、稳股市、稳经济”一揽子政策出台 关注环保公用四大投资方向

　　行业走势：

    　　2024 年9 月23 至2024 年9 月30 日，上证综指上涨21.95%，创业板指数上涨40.65%，公用事业指数上涨14.76%，环保指数上涨22.74%。

    　　本周要点：

    　　2024 年9 月24 日，国新办发布会宣布了“稳地产、稳股市、稳经济”一揽子政策。2024 年9 月23 至2024 年9 月30 日，上证综指上涨21.95%，市场显著反弹。市场回归理性后，环保公用板块建议关注四大投资方向：

    　　1）“强者恒强”：在此前经济弱复苏的背景下，部分管理层优秀、资产质量高的上市公司基本面依然稳健，业绩依然能保持增长，但在市场非理性下跌中被错杀，建议关注业绩稳健的细分领域龙头企业，反渗透膜行业龙头【沃顿科技】、半导体洁净室设备龙头【美埃科技】、塑料卫浴泵龙头【凌霄泵业】。

    　　2）市值管理：为贯彻落实“新国九条”中“推动上市公司提升投资价值，制定上市公司市值管理指引”的要求，9 月24 日，证监会发布《上市公司监管指引第10 号——市值管理（征求意见稿）》，要求上市公司结合自身情况综合运用并购重组、股权激励、员工持股计划、现金分红、股份回购等方式提升公司投资价值，并对指数成分股和长期破净股作出专门要求，要求“长期破净公司应当制定并经董事会审议后披露上市公司估值提升计划，包括目标、期限及具体措施”，应当每年评估实施效果，及时完善与披露；并在年度业绩说明会中进行专项说明。要求“主要指数成份股公司制定并经董事会审议后披露上市公司市值管理制度”。

    　　3）中长期资金入市：9 月26 日，中央政治局会议部署，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，指导优化长周期考核机制，有助于“长钱长投”。此外，9 月24 日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上表示，将创设股票回购增持专项再贷款，支持股票市场的稳定发展，首期为3000 亿元，视情况后续可增加，商业银行贷款利率仅为2.25%，所获资金只能用于股票市场，“红利低波”标的回购增持有望赚取可观利差。此外，央行将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性，将大幅提升资金获取能力和股票增持能力，首期5000 亿元。建议关注河南中下游天然气一体化标的【蓝天燃气】、安徽省天然气长输管网龙头【皖天然气】、煤电一体化标的【陕西能源】、国内核电双龙头【中国核电】、【中国广核】。

    　　4）地产链相关：9 月29 日，央行连发四项公告，明确存量房贷下调机制和时间节点，沪广深先后推出地产放松政策，包括优化限购、信贷、税收等组合工具，展现一线城市调控自主权，保留了后续加码空间。地产复苏预期下，建议关注家用表计和水泵板块。燃气表、水表等家用表计作为地产新房交房必须的配套，与新房建造交付周期直接相关，建议关注全国燃气表龙头【金卡智能】。此外，家用燃气壁挂炉、热泵等家电中所用的屏蔽泵也有望受益，建议关注国内家用屏蔽泵龙头【大元泵业】。

    　　市场信息跟踪：

    　　1） 碳市场跟踪：本周全国碳排放配额总成交量413.47 万吨，总成交额4.08 亿元。本周挂牌协议交易成交量128.5 万吨，成交额12806.34 万元；大宗协议交易成交量284.97 万吨，成交额2.8亿元；截至本周，全国碳市场碳排放配额累计成交量4.81 亿吨，累计成交额284.21 亿元。碳排放平均成交价方面，北京市场成交均价最高，为103.9 元/吨，福建市场成交均价最低，为26.87元/吨。

    　　2） 天然气价格跟踪：根据燃气在线发布的数据，9 月27 日中国LNG到岸价格为13.33USD/mmbtu，环比上周下跌1.33%。上海交易中心的中国LNG 出厂价格为5056 元/吨，环比上周下跌2.19%。根据Choice 数据，截至9 月20 日液化天然气标杆价格为5147 元/吨，环比上月增长6.79%。

    　　3） 锂电回收相关金属价格跟踪：根据iFind 数据，截至9 月30 日，碳酸锂（99.5%电池级,国产)价格为7.57 万元/吨，环比上周提高2.02%；前驱体：硫酸钴(≥20.5%/国产)价格为2.84 万元/吨，环比上周下降0.87%；前驱体：硫酸镍(≥22%)价格为2.76 万元/吨，环比上周不变；前驱体：硫酸锰价格为3.6 元/公斤，环比上周不变。

    　　关注标的组合：

    　　【中国广核】+【中国核电】+【新集能源】+【陕西能源】+【蓝天燃气】+【佛燃能源】+【皖天然气】

    　　风险提示：

    　　政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，大额解禁风险。补贴下降风险，产品价格下降不及预期。

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