A股市场10月金股报告：十月市场积极有为

　　一、9 月市场呈现前低后高，月底政策驱动市场转变。9 月24 日央行、金融监管总局、证监会在新闻发布会上介绍金融支持经济高质量发展情况，并宣布了一系列新的金融政策措施，尤其是涉及资本市场政策，极大的提振了市场信心，当天上证指数创出自2020 年7 月6 日以来的单日最大涨幅，之后连续几个交易日市场均保持较好表现，政策对改变市场低迷环境起到了关键作用。行业板块中，大消费、金融等对9 月市场贡献较大，因房地产政策预期涉及存量房贷利率下调，提升消费增长潜力，带动大消费板块表现较好，而金融板块直接受益于入市增量资金和股权投资改善。

    　　二、政策仍会继续出台，提升经济基本面预期。从1-8 月经济数据可以看出，经济表现在内需方面仍需要进一步提振，经济增长动能仍需上台阶。9 月26 日召开的政治局会议部署下一步经济工作，提出在落实存量政策的基础上，加力推出增量政策，强调政策措施的针对性、有效性，努力完成经济发展目标。强调了财政政策、货币政策进一步发挥作用。地方政府债券在8 月发行量明显上升，四季度可能会加大使用度,货币政策降准降息,支持经济增长。房地产政策再升级有望促进房地产市场止跌回稳。政策落地见效有望带动内需进一步好转，提振经济基本面预期，增强资本市场信心。

    　　三、10 月市场积极有为。一是资本市场政策密集出台，政治局会议提出努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，支持上市公司并购重组，推进公募基金改革。政策提升市场流动性和活跃度，市场微观流动性预期改善。二是中长期人民币汇率保持基本稳定具备坚实基础，叠加美联储降息开启，美元走弱，提升人民币资产价值，权益市场获得关注。三是经济预期稳定，关于假期消费刺激的政策措施增多，消费端数据可能会有较好反馈，房地产政策预期进一步释放消费和投资需求，有望带动内需进一步好转，提升市场基本面预期。四是市场短期较大幅度上涨后，估值仍合理，处于中长期配置机会期。

    　　四、行业及主题。一是关注成长板块投资机会，包括电子、TMT、机械设备等具备较大科技创新属性领域。政策着力于高质量发展，设立科技创新和技术改造再贷款，对科技创新和设备更新改造加大金融支持。二是关注大消费、地产链领域投资机会，包括汽车、家用电器、建筑建材等。降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，有助于降低房贷支出，促进扩大消费和投资，相关行业有望受益。三是关注非银金融板块相关机会，政策创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展，畅通私募股权创投基金“募投管退”各环节循环等有望提升金融行业投资机会。四是货币政策降准降息，支持实体经济和高质量发展，稳定经济增长预期，叠加美联储降息周期，历史表现占优的行业，关注医药生物、电力设备等板块。主题关注：中特估、新质生产力、碳中和、并购重组、国企改革等。

    　　五、10 月金股。重点关注金股，五粮液(000858.SZ)、中际旭创(300308.SZ)、比亚迪(002594.SZ)、中国交建(601800.SH)、安徽合力(600761.SH)、国联证券(601456.SH)、爱美客(300896.SZ)、伟星新材(002372.SZ)。

    　　六、风险提示

    　　(1)经济改善不及预期风险。政策支持及内外部需求改善，经济预期向好，但仍会受到不确定因素影响，若经济改善不及预期可能会引发市场波动。

    　　(2)行业风险。行业业绩会受到多种因素影响，如供求关系、行业周期等，若行业业绩不及预期可能导致行业指数波动。

    　　(3)公司风险。上市公司在经营过程中会受到经济周期、行业周期、管理水平等内外部因素影响，存在业绩波动风险。

    　　(4)汇率风险。人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于A 股市场表现，但人民币汇率受到多种因素影响，若超预期波动可能导致市场波动。

    　　(5)数据及统计风险。部分行业数据来源于公开信息整理或第三方数据库，因行业受多种因素影响，预测数据与实际数据可能存在差距。历史周期变化并非简单复制。

    　　(6)黑天鹅事件。难以预计的突发事件对市场产生干扰，这些事件可能包括地缘冲突、金融风险、贸易保护、自然灾害等。

    　　(7)创业板、科创板、北交所股票风险等级为R4，仅供符合本公司适当性管理要求的客户使用。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。