农林牧渔月报：9月USDA下调全球小麦、玉米产量预测

小麦：2024/25 年度中国小麦较旧作产量、库销比升高，消费量下降。

    据USDA 9 月预测，2024/25 年国内小麦产量达到1.40 亿吨，较旧作增加341万吨；国内消费量为1.51 亿吨，较前一年减少250 万吨；国内期末库存不变，库销比从2023/24 年度87.03%上升至88.49%，同比增加1.45pcts。9 月预测国内小麦总需求、总产量及库存较8 月预测维持不变。2024/25 年度全球小麦较旧作产量、消费量增加，库销比微降。据USDA 报告，2024/25 年度9月预测相较于8 月全球产量下调140 万吨至7.97 亿吨，主要因为欧盟的减产仅被澳大利亚和乌克兰的增产部分抵消。

    玉米：2024/25 年度中国玉米较旧作产量、消费量上升，库销比下降。

    据USDA 9 月预测，2024/25 年国内玉米产量2.92 亿吨，较旧作增加316 万吨，9 月预测较8 月相比不变；国内消费量为3.13 亿吨，与去年相比增加600万吨；期末库存较旧作减少2 万吨，库销比从2023/24 年度的68.84%减少至67.52%，同比减少1.33pcts。2024/25 年度全球玉米较旧作玉米产量、期末库存下降，消费量提升。据USDA 9 月预测，2024/25 年度全球玉米产量将达到12.19 亿吨，较旧作减少576 万吨；9 月预测产量相较于8 月减少，主要是因为欧盟、俄罗斯、塞尔维亚产量下降。

    大豆：2024/25 年度中国大豆较旧作产量微降，消费量、库销比上升。

    据USDA 9 月预测，2024/25 年国内大豆产量预计达到2,070 万吨，较旧作减少14 万吨；国内消费量为1.27 亿吨，与去年相比增加510 万吨；期末库存增加280 万吨，库销比从2023/24 年度的35.21%上升至36%。9 月预测产量和消费量较8 月没有调整。2024/25 年度全球大豆较旧作产量、消费量、库销比均提升。据USDA 9 月预测，2024/25 年度全球产量将达到4.29 亿吨，较旧作增加3,435 万吨；全球消费量为4.03 亿吨，较旧作增长1,970 万吨；全球期末库存为1.35 亿吨，较旧作增加2,233 万吨。9 月较8 月预测全球产量上升，全球大豆期初库存略下调。

    投资建议：基础农产品方面，9 月USDA 报告相较于8 月调增全球大豆产量，下调小麦、玉米产量，中国三大作物产量预测均与8 月持平，并且国内三大作物价格近期均有所下跌，整体处于相对低位，有利于养殖企业饲料成本的降低。目前正处于国内一季稻的乳熟和成熟期，以及双季晚稻、春夏玉米以及大豆的生长期，关注自然天气对农作物产量的影响。

    风险提示：农产品价格波动风险，主产国进出口政策变动风险，地缘政治风险，极端灾害风险

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。