策略定期报告：利率敏感型中小盘的阶段性交易机会

　　报告摘要：

    　　估值分化指数：上周行业估值分化指数有所下降

    　　全球市场概览：上周A 股全面下跌，成交量相较上一周有所下跌

    　　市场风格：上周小盘风格占优

    　　货币市场：上周流动性边际宽松

    　　基金发行：上周发行下降，仓位处历史中位

    　　市场情绪：上周A 股换手率下降，美国恐慌指数下降

    　　国债及外汇市场：上周国债收益率下降，人民币升值

    　　资金流向：上周两融余额下降，A 股资金流出，北向资金流出

    　　重要股东减持：上周食品饮料减持最多

    　　机构调研：近一个月机构密集调研银行行业

    　　出口：6 月船舶出口持续增长

    　　货币供给与社融：6 月M2 增速下降、社融增速下降

    　　中游景气：6 月新能源汽车销量同比增长30.1%

    　　风险提示：政策不及预期，地域政治冲突超预期

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