电子行业研究：AR行业跟踪报告：META构建新蓝图 AR+AI趋势进行时

　　事件：2024 年7 月21 日，根据The Verge 消息，谷歌接触时尚眼镜品牌巨头EssilorLuxottica，商讨设计搭载Gemini AI 模型的智能眼镜。

    　　此外，7 月18 日，根据《金融时报》报道，Meta 考虑收购EssilorLuxottica约5%的股份（后者估值高达865 亿欧元），金额达数十亿欧元。

    　　Ray-Ban Meta 接入Llama，AI+AR 趋势进行时。此前EssilorLuxottica与Meta 合作研发的Ray-Ban Meta 智能眼镜受到市场的热烈追捧。根据《金融时报》报道，Meta 考虑收购EssilorLuxottica 约5%的股份，延续与其在Ray-Ban Stories、Ray-Ban Meta 的成功合作。

    　　对比该眼镜的1 代和2 代：Ray-Ban Stories 1 代发布于21 年9 月，全生命周期累计销量为30 万副；Ray-Ban Meta 2 代亮相于23 年9 月，仅2023 年Q4 的出货量就超过30 万副，几乎等同于第一代生命周期销量。对比第一代，二代眼镜在今年4 月接入Meta 的Llama 模型，可准确识别外部物体的同时能够翻译所拍摄到的标识和文字，在询问 Meta AI 后，眼镜会将获得的信息以语音的方式与佩戴者进行交互，并将完整的对话内容存储在 Meta View 应用中。

    　　考虑到Ray-Ban Meta 产品取得超出Meta 预期的市场表现，公司目前正将眼镜形态视为人工智能的理想平台。此外，谷歌等AR 老玩家，也在寻求与EssilorLuxottica 的合作，以期推出搭载Gemini AI 的AR 小眼镜。

    　　Meta 调整硬件RealityLabs 部门，发力智能AR 眼镜。近期Meta 宣布对Reality Labs 进行重大重组，重组后Reality Labs 将主要分为两个部分：①元宇宙：该部门涵盖 Quest 头显系列、Horizon（Meta 的社交网络）等；②可穿戴设备：该新部门包括 Meta 其余的硬件业务，例如与 Ray-Ban 合作的智能眼镜。基于以上，我们认为Quest 头显、社交平台Horizon 等Reality Labs 的传统业务线不再突出，公司希望通过Meta AI 创造更加集成的产品体验， Meta后续将在AR 上开启发力。

    　　此外，Meta 或将在今年秋季举行的 Meta Connect 大会上展示其首款“真AR”眼镜。扎克伯格表示这将是一款货真价实的眼镜，而非头戴式设备，此举表明可穿戴AR 设备+AI 正逐步成为RealityLabs 部门的关键词。

    　　投资建议：AR 眼镜作为AI 落地的全新载体，产品创新加速、大厂争相布局，建议关注：1）组装：歌尔股份；2）光学：水晶光电、蓝特光学、舜宇光学；3）SOC：恒玄科技。

    　　风险提示：消费电子市场疲软风险、AR 技术发展更迭风险、行业竞争加剧的风险、可能存在翻译不及时或不准确的风险。

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