计算机行业2024Q2持仓分析：延续低配 关注底部机会

计算机行业2024Q2 重仓股配置比例持续下滑，降至2.1%，环比-0.9pct，同比-3.9pct，低配1.8pct。

    根据iFinD 数据，我们剔除海康威视、大华股份、同花顺进行计算，计算机（ 申万） 行业公募基金重仓股配置比例连续五个季度下滑。

    2023Q1-2024Q2，计算机行业配置比例分别为6.2%（超配1.5pct）、6.0%（超配1.5pct）、4.4%（低配0.4pct）、4.0%（低配0.9pct）、3.0%（低配1.4pct）、2.1%（低配1.8pct）。

    机构重仓子领域包含AI 应用、算力、信创、工业软件等。

    持股市值方面，2024Q2 前十名分别为金山办公、科大讯飞、纳思达、中科曙光、德赛西威、深信服、宝信软件、华大九天、紫光股份、网宿科技，相比2024Q1 新增华大九天、紫光股份，而浪潮信息、柏楚电子则跌出前十；持股基金数方面，2024Q2 前十分别为金山办公、科大讯飞、宝信软件、中科曙光、浪潮信息、德赛西威、紫光股份、柏楚电子、纳思达、恒生电子，相比2024Q1 新增纳思达，而网宿科技则跌出前十。

    从公募基金持股市值占上市公司流通市值比例来看，2024Q2 前十名分别为新点软件、深信服、纳思达、金山办公、永信至诚、华大九天、顶点软件、网宿科技、莱斯信息、星环科技。

    机构加仓方向包括信创、网安、出海等，其中纳思达、道通科技和理工能科业绩表现较好。

    重仓股市值变化方面，2024Q2 计算机行业基金持股市值增加前十名分别为纳思达（+6.09 亿元）、深信服（+4.23 亿元）、道通科技（+3.16 亿元）、顶点软件（+3.09 亿元）、广联达（+2.48 亿元）、润和软件（+2.11 亿元）、宝信软件（+2.04 亿元）、达梦数据（+1.88 亿元）、虹软科技（+1.84 亿元）、理工能科（+1.55 亿元）。

    计算机行业的公募持仓环比持续下滑，基本已下降到过去10 年最底部区间，明显低配，后续板块上涨动能较为充足。同时，计算机行业内部分龙头股估值已处于历史低位，安全边际较高。我们持续看好算力、信创、端侧AI 等核心方向，建议重点关注各细分赛道绩优个股。

    风险提示：下游需求不及预期、技术突破不及预期、宏观经济增长不及预期、国际环境变化。

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