医药生物行业：基金持仓专题报告(2024Q2)：持续减仓 关注低位

　　1、整体持仓变化：医药持仓占比持续下降，全基继续减仓医药医药持仓变化：2024Q2全部公募基金的重仓持股中，公募基金医药持仓占比为9.88%，环比下降1.09pct，医药持仓占比达到自2022Q3以来最低值。拆分来看，医药主题基金医药持仓占比为95.86%，环比上升0.73pct；剔除医药主题基金后医药持仓占比为4.98%，环比下降0.84pct。

    　　相对配置比例：2024Q2全部基金整体医药超配3.14%，超配比例环比下降0.64pct。拆分来看，医药主体基金超配医药89.12%，环比提升1.18pct；剔除医药基金后全基金低配医药1.76%，低配比例环比扩大0.39pct。

    　　2、细分子版块变化：医疗设备、中药占比持续提升，其他生物制品、疫苗减持较多2024Q2细分板块持仓市值占比（按细分板块基金持仓总市值占基金医药总持仓市值比例计），前五大细分板块分别为：化学制剂（26.4%）、医疗设备（24.4%）、CXO（10.6%）、中药（10.4%）；环比来看，2024Q2环比持仓增加最多的板块为医疗设备（+3.1pct）、中药（+1.3pct）、CXO（+1.2pct）；环比减持最多的板块为其他生物制品（-2.3pct）、疫苗（-2.1pct）、诊断服务（-1.2pct）。

    　　2024Q2细分板块持仓基金数前五大分别为：化学制剂（1846）、医疗设备（1053）、中药（700）、其他生物制品（523）、医疗耗材（513）；环比来看，2024Q2持有基金数量环比增加最多的细分板块分别为医疗设备（+87）、原料药（+73）、医疗耗材（+52）；持有基金数量环比减少最多的细分板块分别为其他生物制品（-365）、化学制剂（-211）、中药（-177）。

    　　3、 重仓个股变化：血制品、医药流通、原料药、创新药部分个股增持较多2024Q2全部基金重仓医药持股总市值TOP20为：迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、联影医疗、科伦药业、爱尔眼科、泰格医药、惠泰医疗、东阿阿胶、鱼跃医疗。上期重仓持股总市值TOP10为：恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、联影医疗、智飞生物、科伦药业、惠泰医疗、泰格医药、东阿阿胶。

    　　2024Q2季度增持股数TOP5为：上海莱士、上海医药、仙琚制药、新和成、中国生物制药；2024Q2减持股数TOP5为：美年健康、药明生物、药明康德、爱尔眼科、智飞生物。（上期季度增持股数TOP5为：中国生物制药、科伦药业、三生制药、华润双鹤、鱼跃医疗；季度减持股数TOP5为：美年健康、药明生物、药明康德、爱尔眼科、智飞生物）

    　　2024Q2基金持股占流通股比例TOP10为：微电生理-U、悦康药业、泰格医药、迈威生物-U、九典制药、惠泰医疗、健之佳、百济神州-U、诺泰生物、科伦药业。（上期基金持股占流通股比例TOP10分别为：九典制药、微电生理-U、百洋医药、迈威生物-U、百济神州-U、惠泰医疗、澳华内镜、荣昌生物、泰格医药、诺泰生物）

    　　风险提示

    　　1. 行业政策变动

    　　2. 研发进展不及预期

    　　3. 业绩低于预期

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