煤炭开采行业周报：“三伏天”高温将至 煤价旺季止跌回升

【招商煤炭 谢笑妍团队】本周总结（7.8-7.12）“三伏天”高温将至，煤价旺季止跌回升。

    【主要观点】本周动力煤市场价格呈上涨趋势：截至7月12日，榆林5800大卡指数741.0元/吨，周环比上涨15.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数670.0元/吨，周环比上涨11.0元/吨；大同5500大卡指数735.0元/吨，周环比上涨15.0元/吨；本周焦煤市场价格基本平稳：截止7月12日，CCI山西低硫指数1918元/吨，日环比持平；CCI山西高硫指数1745元/吨，日环比持平；CCI灵石肥煤指数1900元/吨，日环比持平。电煤需求旺季来临，电厂日耗回升：截止7月12日，沿海六大电厂日耗90.28万吨，周环比上涨3.48万吨。南方地区多地持续高温，伴随水电增速呈现出放缓趋势，推测煤价下行风险较小。同时，7月15日将进入今年持续40天的“三伏天”，高温天气延续，电厂日耗将继续增长。综合来看，受高温天气拉动，煤炭板块盈利预期有望上调。

    【新闻摘要】

    1.6 月全国进口煤炭4460.30 万吨 增长11.87% 上半年增长12.5%。海关总署7月12日公布的数据显示，中国2024年6月份进口煤炭4460.30万吨，较去年同期的3987.10万吨增加473.2万吨，增长11.87%。6月份进口量较5月份的4381.60 万吨增加78.7 万吨，增长1.80%。6 月份煤炭进口额为433650万美元，同比下降3.41%，环比增长2.70%。据此推算进口均价为97.22美元/吨，同比下跌15.38美元/吨，环比上涨0.86美元/吨。

    2.中国神华6 月商品煤产量同比降2.2% 销量增5.9%。7 月12 日，中国神华发布2024年6月份主要运营数据公告显示，2024年6月份，中国神华商品煤产量2700 万吨，同比下降2.2%，环比降1.5%。当月，公司煤炭销售量为3920万吨，同比增加5.9%，环比增长7.7%。此外，6月份，中国神华总发电量163 亿千瓦时，同比下降9.6%；6 月总售电量152.7 亿千瓦时，同比下降9.9%。

    【价格跟踪】

    1.港口价格：截止2024年7月12日，秦皇岛港5500价格报856.0元/吨，周环比上涨9.0元/吨，秦皇岛港5000价格报756.0元/吨，周环比下跌12.0元/吨。CCI 进口4700 指数报81.0 美元/吨，周环比下跌1.0 美金/吨，CCI 进口3800指数报62.2美元/吨，周环比下跌1.1美金/吨。

    2.产地价格：截至7 月12 日，榆林5800 大卡指数741.0 元/吨，周环比上涨15.0元/吨；鄂尔多斯5500大卡指数670.0元/吨，周环比上涨11.0元/吨；大同5500大卡指数735.0元/吨，周环比上涨15.0元/吨。

    3.动力煤库存：截止7 月12 日，沿海六大电厂日耗90.28 万吨，周环比上涨3.48万吨，总库存合计1483.9万吨，周环比下跌29.3万吨。可用天数16.4天，周环比下跌1.0天。

    风险提示：1）国内经济复苏进度不及预期；2）海外需求恢复不及预期；3）疫情恢复不及预期风险；4）可再生能源加速替代风险；5）原油价格下跌拖累煤化工产品价格风险。

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