市场震荡分化，券商晨会聚焦长线资金、人民币升值与黄金行情

　　财联社9月4日讯，市场昨日震荡分化，三大指数涨跌不一，股市动态备受关注。沪深两市全天成交额2.36万亿，较上个交易日缩量5109亿。板块方面，光伏、贵金属、游戏等板块涨幅居前，小金属、证券、软件开发、农业等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌1.16%，深成指跌0.65%，创业板指涨0.95%。

　　在今天的券商晨会上，华泰证券指出，第二季度长线资金对低位内需品种关注度开始回升；国金证券表示，展望后市，弱美元环境仍支撑人民币升值；天风证券认为，黄金冲上3600美元，年内还有上行空间，黄金市场表现活跃。

　　华泰证券：第二季度长线资金对低位内需品种关注度开始回升

　　华泰证券指出，25Q2，长线资金延续高股息策略的基底配置思路，在持仓结构调整上呈现“科技为矛，消费为盾”的特征：1、高股息仍是长线资金稳定收益的主要基底，但资金在红利内部高切低，25Q2险资、汇金止盈拥挤度高位银行（全国性股份制银行）板块；2、资金通过增持具备强产业趋势的科技板块增强组合收益弹性，险资、汇金Q2增持了TMT及军工相关ETF，QFII重点加仓AI等方向标的；3、此外，长线资金对预期押注程度不高的低位内需品种关注度开始回升，汇金左侧布局白酒品种，险资、社保基金加仓大众消费。

　　国金证券：展望后市弱美元环境仍支撑人民币升值

　　国金证券表示，人民币汇率的三大支柱中美利差、政策风险溢价、购买力平价均在朝着有利于升值的方向变化，央行中间价和外资FOMO是额外的催化剂。展望后市，弱美元环境仍支撑人民币升值，但出口预期偏弱、内需待修复等因素要求升值节奏保持平稳。未来人民币兑一篮子货币汇率的重要性将进一步上升，股市与汇市联动值得关注。

　　天风证券：黄金冲上3600美元年内还有上行空间

　　天风证券表示，黄金行情尚未结束，年内还有上行空间。推升金价的四大因素，今年年内大概率延续演绎：首先，美联储独立性能否维持，四季度将是关键时点。第二，降息预期或继续演绎。第三，关税的不确定性难以解除，如果IEEPA关税因合法性而受阻，预计白宫可能转向扩大行业关税的范围。第四，“去美元化”长期趋势延续，各国官方机构增持，将是黄金需求的底层支撑。预计在今年的宏观背景下，私人部门对黄金的需求也将维持强劲，黄金ETF将维持热度吸引资金流入，支撑金价继续创新高，黄金投资前景广阔。

（文章来源：财联社）

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