证监会修订证券公司分类评价规定，强化功能发挥与投资者保护

　　时隔五年，事关券业“大考”的证券公司分类评价制度经修订后发布实施，证券行业迎来重要监管变革。8月22日，证监会发布实施《证券公司分类评价规定》（以下简称《规定》)，修订后的《规定》突出促进证券公司功能发挥；引导证券公司聚焦高质量发展，支持中小机构差异化发展、特色化经营；突出“打大打恶”导向，强化综合惩戒，切实加强中小投资者保护。

　　证券公司分类评价制度是证券公司监管的基础性制度，券商中国记者了解到，证监会根据证券公司分类结果，在风险控制指标标准、风险资本准备计算比例、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面，对不同类别的公司实施差异化的监管政策，发挥其“奖优罚劣”和监管“指挥棒”的重要作用，促进证券行业健康发展。

力促证券公司功能发挥

　　此次《规定》修订，在总结经验基础上，将“引导证券公司更好发挥功能作用，提升专业能力”写入总则，并将现有评价框架调整为“风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况”，突出督促证券公司端正经营理念、发挥功能作用、提高专业能力的鲜明导向，引导证券公司加大服务实体经济和国家战略的力度。

　　同时，为更好地评价证券公司“功能发挥情况”，《规定》新增由证券业协会组织“功能发挥情况”专项评价，并将结果运用到证券公司分类评价中。据了解，证券业协会已制定“功能发挥”专项评价的考核标准并组织行业开展试评价，现阶段将聚焦证券公司开展金融“五篇大文章”工作成效进行评价，督促证券公司加强组织管理和资源投入，因地制宜落实好“五篇大文章”的战略布局。

优化加分项，鼓励差异化发展

　　《规定》引导证券公司聚焦高质量发展，适当优化整合规模性指标，支持中小机构差异化发展、特色化经营。在指标优化方面，此次《规定》修订取消了营业总收入的加分指标，同时提升对净资产收益率的加分力度，最高加分由1分提高至2分，同时扩大加分分位至前30名，引导证券行业高质量发展。

　　在鼓励差异化发展、特色化经营方面，《规定》适当提升了部分加分指标的覆盖面，将净资产收益率和经纪、投行、资管等主要业务收入加分由前20名提升到前30名，按名次加0.25分到2分不等，引导中小机构立足自身禀赋探索差异化发展道路，在相关细分业务领域的加分项中能够“跳一跳、够得着”。

强化综合惩戒，加强中小投资者保护

　　《规定》强化对严重违法违规行为的综合惩戒，更好落实“打大打恶”的要求，加强对中小投资者合法权益的保护。一是突出“打大打恶”，完善下调评级手段，坚持整体实质研判，针对重大恶性案件从严下调相关证券公司评级。二是引导充分有效运用行政处罚、行政监管措施和自律管理措施多种手段，从严打击证券违法违规行为。三是鼓励证券公司申请适用行政执法当事人承诺或开展先行赔付，更好维护投资者合法权益。

更好发挥“指挥棒”作用

　　分类监管制度是证券行业一项基础性监管制度，证券公司分类评级结果，被视为引导行业发展的重要风向标，具有“指挥棒”的作用。自2009年5月证监会出台《证券公司分类监管规定》后，2010年5月、2017年7月、2020年5月该规定经历了多次修订。现行《规定》为2020年修订发布，评价体系总体较为稳定成熟，在引导证券公司强化合规风控、服务实体经济和资本市场高质量发展方面发挥了重要作用。

　　此次修订将标题由《证券公司分类监管规定》调整为《证券公司分类评价规定》，意在更好体现以分类评价为基础、实施差异化监管的规定内容。此前，证监会曾就修订《规定》向社会公开征求意见，并通过座谈会等方式充分听取了证券公司及中小投资者意见，各方总体赞成修订思路和内容，证监会对合理意见予以吸收采纳并正式发布《规定》。

（文章来源：券商中国）

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