资本市场退市新动态：主动退市增多，退市不免责
8月8日晚间，两家公司宣布退市。其中，天茂实业集团股份有限公司（以下简称“*ST天茂”）发布公告称，拟以股东会决议方式主动撤回*ST天茂A股股票在深交所的上市交易；大唐高鸿网络股份有限公司（以下简称“*ST高鸿”）因财务造假收到证监会行政处罚告知书，可能被实施重大违法强制退市。
今年以来，资本市场多元化退市渠道进一步畅通，主动退市和重大违法强制退市的公司数量增多。在“应退尽退”原则下，资本市场有进有出、优胜劣汰的市场生态逐渐形成。
主动退市案例增多
数据显示，2020年至2024年，主动退市公司分别有1家、4家、1家、2家和1家；今年以来截至8月10日，已有5家公司宣布主动退市。主动退市增多，在于严监管下“应退尽退”理念深入人心，企业选择主动离场。
*ST天茂主动退市则是一种止损选择。业内人士表示，截至目前，*ST天茂2024年年报仍未披露，显然是问题公司，9月初公司即将被强制退市。与此同时，公司股价自5月份利空消息公开后明显下跌，在这种情况下，主动退市应是目前的最佳方案。
“A股主动退市案例增加，具有标志性意义。”深圳大象投资控股集团总裁周力表示，年内5家上市公司宣布主动退市，数量增加，直接映射出注册制改革下“应退尽退”政策的深化落地。
退市指标完善细化
今年以来，资本市场多元化退市渠道进一步畅通。记者据上市公司公告梳理，今年以来，触及重大违法退市指标的上市公司有10家，交易类退市9家，财务类退市9家，规范类退市1家，主动退市5家。剔除重复部分进行计算，宣布退市的公司已达30家。
随着近年来退市改革不断推进，退市指标不断完善细化，进一步精准出清“空壳僵尸”和“害群之马”。2024年，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，进一步严格退市标准，推动实现进退有序、及时出清的格局。
退市不免责
近年来，随着退市常态化，退市公司数量增多，监管部门强调“退市不免责”，强化投资者赔偿救济，坚持“退得下、退得稳”。如2024年全年55家上市公司退市，证监会对35家退市公司及责任人的违法违规问题“一追到底”。
近日，退市近一年的南京越博动力系统股份有限公司（以下简称“越博动力”）收到证监会行政处罚事先告知书，因财务造假，证监会拟对越博动力及相关责任人员给予警告，处以合计3080万元罚款。
郑彧表示，“退市不免责”是资本市场法治建设的应有之义。信息披露真实准确完整是上市公司的法定义务，如果存在财务造假、信披违法违规等问题，需要处罚，给投资者造成损失的，还要赔偿投资者。
（文章来源：证券日报）
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