券商研报：市场趋势与配置策略分析

　　中信证券：做趋势还是高切低？行情定位决定资金行为，历史增量流动性行情中领涨行业集中。7月行情向趋势性品种聚焦，高切低模式效率偏低。近期增量流动性放缓，重点关注AI、创新药、资源、恒科及科创板。

　　华泰证券：配置价值初步显现。7月高股息板块表现分化，周期型高股息品种表现较优。8月市场风险偏好趋势延续，部分稳健及潜力高股息品种配置价值显现，如白色家电、银行、港口等板块。

　　申万宏源：牛市中的调整波段。短期调整源于市场突破后轮涨补涨充分，赚钱效应扩散至高位。8月市场回归震荡市，9月3日前可能还有上涨波段，关注AI、机器人等科技赛道及先进制造。

　　兴业证券：新一轮行情随时可能启动。支撑本轮行情的核心逻辑未被破坏，后续有较多提振市场信心的潜在催化。配置上，短期布局低位成长主线，把握“反内卷”政策导向下的长期机会。

　　国投证券：牛市大逻辑未受破坏。上周大盘回调源于经济刺激温和及美股大跌，但牛市大逻辑未变。8月大盘指数预计维持强势，结构上关注低估值大盘科技成长类、科技科创类等。

　　光大证券：8月市场风格或偏向顺周期。本轮行情以“轮动补涨”特征为主，补涨机会更值得关注。长期关注消费、科技自立及红利方向。预计8月市场风格偏顺周期，关注家电、非银、电力设备等行业。

　　招商证券：A股在8月创下新高的可能性比较大。8月市场或呈震荡格局，中下旬重新回归上行趋势并可能创新高。半年报有望确认上市公司现金流改善逻辑，强化A股重估逻辑。

　　华西证券：暂时的折返，“慢牛”行情趋势不变。市场对增量政策博弈降温，指数连续上涨后具备休整需求。往后看，美联储降息预期重燃，国内流动性充裕，有利于A股慢牛趋势延续。

　　银河证券：市场或将处于局部热点轮动行情之中。短期市场波动加大，预计维持在震荡偏高中枢运行。8月份市场或将处于局部热点轮动行情之中，把握业绩确定性较强的配置机会。

　　浙商证券：“慢牛”行情依旧可期。大盘冲高回落后确立短期调整趋势，但市场依旧在上升趋势中。配置方面，建议坚持当前中线仓位，若满足条件可增加短线仓位。

（文章来源：券商中国）

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