央行政策与券商研判：聚焦泛科技与人工智能

（一）重磅消息

1.中国人民银行8月1日召开2025年下半年工作会议，实施适度宽松的货币政策，降低存款准备金率，下调政策利率等，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行，持续完善货币政策框架。

2.近日，财政部、税务总局发布公告，自2025年8月8日起，对新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利息收入恢复征收增值税，之前发行的继续免征直至债券到期。

（二）券商最新研判

东吴证券：8月慢牛思维下聚焦泛科技赛道

1、7月大盘震荡走强，沪指一度突破3600点，本质是市场对盈利周期见底企稳共识的形成，当前流动性充裕，市场或经历震荡整固期。

2、沪指进入新运行中枢，市场可能震荡蓄势，慢牛思维下，等待市场消化短期获利筹码后，行情有望过渡至空间交易阶段，关注低位泛科技领域。

3、近年来风格是获取超额收益的核心，弱美元周期下成长风格占优，A股大级别风格行情往往持续2-3年，美元利率是风格轮动的锚。

4、8月配置以泛科技为主，如AI方向的高低切、创新药、军工、风电等，顺周期方向关注涨价链及食饮方向。

（三）券商行业掘金

万联证券：深入实施“人工智能+”行动，大力推进商业化应用

1、7月31日，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，我国“人工智能+”行动层层递进，已迈入规模化商业化应用阶段。

2、政府及国资央企要发挥引领作用，强化示范引领，通过开放场景等支持技术落地，中央企业“AI+”专项行动聚焦关键环节研发突破。

3、支持性政策从资金、人才等多维度保障我国人工智能国产化水平领先，优化创新生态，构建开源开放生态体系。

4、会议提出提升安全能力水平，加快形成人工智能治理格局，保障我国人工智能产业安全规范发展。

5、我国在开源AI大模型领域有领先产品，建议关注AI产品规模化、商业化落地企业，AI算力产业链需求提振企业及安全治理相关企业。

金元证券：低空经济下的通感解决方案——卫星互联网

1、卫星互联网是基于卫星通信的互联网，与低空经济天然契合，传统地面移动网络在垂直覆盖上有局限，卫星互联网填补空白。

2、2024年商业航天与低空经济被写入政府工作报告，通感一体与星地协同，卫星互联网与地面5G/6G网络深度融合，构建三维网。

3、精准定位与导航，北斗卫星导航系统与低轨卫星互联网导航增强系统结合，为低空飞行器提供高精度定位服务。

4、遥感与动态三维航图，卫星互联网结合地面基站和传感器，生成动态三维航图，为低空飞行器和地面用户提供实时信息。

（文章来源：每日经济新闻）

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