A股公司赴港上市潮涌，全球化布局加速
A股公司赴港上市进程持续加快。Wind数据显示，今年以来，已有10家A股上市公司成功赴港上市，募资规模占年内港股首发募资额约70%。另据不完全统计，已有78家A股公司已递表港交所或公告称筹划赴港上市相关工作，覆盖医药、电力设备、食品饮料、金融等产业。
A股公司加速全球化布局
在这一轮赴港上市潮中，行业龙头表现尤为突出。截至7月28日，恒瑞医药、宁德时代等10家A股行业龙头领衔登陆港交所。
政策支持、公司全球化布局战略以及融资需求扩大等，都是推动A股公司赴港上市的重要因素。半导体、消费电子公司密集提交港股招股书，数量显著高于同期水平。例如，苏州纳芯微电子股份有限公司宣布拟赴港上市，旨在提升其在全球车规级芯片市场的竞争力。
7月22日，利欧集团股份有限公司公告称筹划赴港上市，旨在深化全球化战略，增强境外融资能力。公告显示，2024年，公司境外收入同比增长53.9%，达到22.66亿元。
沙利文大中华区执行总监周明子表示，赴港上市是比较好的选择。港股市场与国际金融市场紧密相连，拥有丰富的海外资金来源，能满足企业跨境资金流动的需求。
政策层面的助力也有助于加速企业赴港上市进程。7月25日，香港交易所宣布，将推出全新的网络通讯平台“香港交易所联讯通”，优化上市发行人与香港交易所之间的互动及沟通。
外资机构积极认购港股IPO
随着A股公司赴港上市持续升温，也吸引了大量资金流入。今年以来，港股IPO获得基石投资与机构配售部分，均获得了国际机构投资者的追捧。
高盛股票策略分析团队7月28日发布研报称，目前全球基金对中国资产配置仍处历史低位，但投资兴趣正显著提升，表现之一是港股IPO项目中外资基石投资者的规模创近5年新高。
此外，不少A股公司在港股IPO后也被快速纳入港股通。高盛认为，在香港主要上市的个股可获得港股通资格，有望吸引更多资金流入。
港股IPO定价逻辑已变
今年以来，AH溢价率收窄，甚至部分个股出现了持续溢价。如宁德时代和恒瑞医药，数据显示，截至7月28日，两家公司A股较H股分别折价为30.03%和19.6%。
原因在于，港股新股发行定价逻辑发生了根本性转变。2025年以来，内地企业赴港上市发行折价明显收窄。其中，宁德时代开创性地实现了港股溢价发行。
招商证券（香港）有限公司证券研究部分析师郭书音认为，当前AH溢价率的回落反映了港股市场正在发生深层次的结构性变化。港交所数据显示，当前港股资讯科技业市值占比已达27%，首次超过传统金融业的21%，标志着新经济板块的快速崛起。
“瑞银维持对中国资本市场的乐观看法。其中，港股估值具有吸引力，尤其是AI相关科技股，可能会吸引南向资金流入和潜在海外资金流入。”瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示。
（文章来源：证券日报）
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