险资举牌高股息资产：现状、隐忧与优化路径

7月18日，中国保险行业协会披露了一起险资举牌案例。至此，年内保险机构举牌次数增至21次，超过去年全年的20次。今年险资举牌标的集中在银行和公用事业板块，普遍具有高股息率特征，与保险资金在股票市场的整体持仓风格高度一致。

险资“抱团”高股息资产是市场化行为，契合其“求稳”配置逻辑，但也暴露了行业资产配置的深层隐忧。首先，险资“抱团”高股息板块并非最优解，本质上是多重压力下的被动选择，蕴含三重隐忧。其次，挖掘并增配最具增长前景的板块方为正解，险资机构应积极挖掘高成长性投资标的，注重从财务投资向战略协同升维。最后，优化资产配置的核心在于锤炼投资能力，保险公司亟须提升投资能力，尤其要增强对权益资产、另类资产的投资管理能力。

总之，险资“抱团”高股息资产是现实选择，但从行业高质量发展视角看，险资应持续增配具有增长前景的资产，从“被动防御”转向“主动适应”，更好地助力资本市场健康发展，并提升服务实体经济的质效。（文章来源：证券日报）

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