东兴证券：6月航司运营数据揭示行业淡旺季差异

　　7月17日，东兴证券发表研究报告称：从上市航司发布6月运营数据表现看，行业淡旺季差异较大，6月处于淡季，需求端表现偏弱。

　　国内航线：淡季运力投放较为克制，东航客座率逆势抬升。6月上市公司国内航线运力投放同比提升1.1%，环比5月下降约2.9%。行业处于淡季，需求端走弱，航司运力投放较为克制。大航中，东航与国航运力投放环比分别收缩5.1%和4.3%，南航与海航则环比变化不大。同比看，大航运力投放较去年同期略增。中型航司方面，春秋与吉祥运力投放环比分别下降4.4%与2.8%。客座率方面，6月上市公司整体客座率环比5月下降0.4%，较去年同期则提升约1.7%。东航客座率表现较为突出，在其他大航客座率环比下降的情况下，东航客座率环比继续抬升。

　　6月行业客座率水平虽较去年同期有所提升，但提升幅度不及5月份。目前行业淡旺季需求端差异较大，行业在淡季承压严重，暑运旺季到来，行业经营压力有望改善。

　　国际航线：航司淡季严控供给，客座率小幅提升。6月上市航司国际航线运力投放同比去年提升约17.4%，环比5月下降1.5%。客座率方面，6月客座率环比5月提升0.9%，较去年同期提升1.0%。主要上市机场近两月国际旅客吞吐量增速有所放缓，广深两场连续2个月国际旅客量环比下降，说明近期国际线并不景气，需求端依旧承压。

　　维持今年国际航线供需关系整体承压的判断。若北美航线没有明显修复，国际线整体供大于求的现状短期较难改变。（文章来源：财中社）

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