2025H1业绩预告：A股高景气，AI硬件与资源品领跑

整体情况：2025H1业绩预告维持较高净利润增速

根据交易所最新关于业绩预告的披露规则，沪深主板上市公司有条件披露半年度业绩预告。截至2025年7月15日，A股5307家上市公司中，共1518家发布了2025年中报/快报/业绩预告，披露率为28.60%。主板披露率45.39%，创业板5.00%，科创板3.84%，北交所0.40%。

2025年中报业绩预告预喜率回升，共652家预喜、854家预忧，预喜率为43.29%，较2024年有所回升，但仍处于近十年同期的较低水平。

从已披露中报业绩的公司来看，2025H1全部A股净利润同比增速分别为33.29%/68.74%，今年以来持续维持高景气。

从业绩预告增速类型来看，主板中未能实现盈利的公司数量占比约42%，且主要集中在小微盘企业。沪深300指数成份股中聚集了大量高景气龙头企业，净利润同比增速远高于中位数。

行业结构：AI硬件、资源品、券商高景气

中报业绩预告验证了“涨价+供给出清”的资源品、AI算力、大金融等领域的业绩线索。

上半年业绩高增的行业主要集中AI硬件、资源品和券商板块。预喜率方面，非银金融（82.5%）、有色金属（74.1%）等位列前五。业绩增速中位数方面，钢铁（85.1%）、非银金融（66.7%）等位列前五。

从申万二级行业来看，预喜率方面，贵金属（100%）、航海装备（100%）等位列前十。业绩增速中位数方面，小金属（212.9%）、航海装备（209.9%）等排名前十。

风险提示

数据统计不完备或口径不同带来偏差；业绩预告披露率较低，不能完全代表实际业绩情况等。

（文章来源：兴业证券）

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