2025年量化私募崛起：规模与收益双超主观

　　高频交易的崛起，让量化私募机构一面承受着投资风格的争议，一面却又受到高净值客户的追捧。

　　进入2025年下半年，国内百亿级私募市场悄然出现两大变化：量化私募数量上首次超过主观私募，尤其是上海蒙玺投资和北京微观博易两家量化私募管理规模跃升，使得当前百亿量化私募的数量达到41家；另外，全市场百亿级量化私募机构平均13.54%的投资收益，大幅超过主观私募。

　　“量化私募的投资越来越受到投资者青睐，尽管门槛高，但高净值人群正把财富资金交由量化私募。”7月11日，上海一家量化私募销售总监张小飞表示。

　　业绩为王

　　量化私募能够超过主观占据规模优势，完全是凭实力说话。公开的业绩数据显示量化大幅领跑主观，有些中型量化私募上半年产品收益接近30%。

　　私募排排网数据显示，有业绩展示的51家百亿私募上半年平均收益率达10.87%，其中，48家实现正收益。33家百亿量化私募上半年平均收益率达13.54%，且全部实现正收益。

　　相比之下主观百亿私募表现相对滞后。有业绩展示的14家百亿主观私募上半年平均收益率为5.51%，12家实现正收益，业绩表现明显不及量化私募。

　　“全市场量化私募机构数量已经超过800家，通过公开渠道发布产品信息和投资业绩的占比不多。但是从业内交流的数据来看，当前国内量化私募管理的规模接近一万亿元。”上海一家管理规模十亿元左右的量化私募机构合伙人方莹表示。

　　备案产品激增

　　量化私募“受宠”最直观的表现是产品备案数量的激增，且新的投资者正在积极配置。“作为散户，感觉在股票市场实现稳健收益越来越难，所以我准备投资合适的量化私募产品。”上海一家银行高净值客户程红表示。

　　与此同时，基金业协会发布的最新数据显示，上半年私募新备案产品达到5461只，同比增长53.61%，环比增幅高达100.48%。其中，股票量化策略产品持续成为市场主流方向之一，备案产品为1715只，占比70.06%。

　　私募机构则乐观看待下半年行情，尤其是科技、消费、创新药和红利资产等仍是聚焦的方向。清和泉资本发布观点指出，国内政策将更为积极，流动性环境也将保持相对宽松，系统性风险出现的概率较小。望正资产则提出了“坚持核心（科技蓝筹）+卫星（创新成长）”的思路。

　　“不仅是小盘股成交活跃，今年以来市场整体流动性有所改善，为量化模型提供了良好的运作环境。”融智投资FOF基金经理李春瑜表示。

（文章来源：华夏时报）

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