2025年6月半导体行业表现强劲，AI眼镜成新热点

6月半导体行业表现相对较强。2025年6月国内半导体行业（中信）上涨6.01%，同期沪深300上涨2.50%，集成电路、分立器件、半导体材料、半导体设备均呈现上涨态势。半导体行业（中信）年初至今涨幅达6.75%。费城半导体指数同样表现亮眼，2025年6月上涨16.57%。

全球半导体月度销售额持续增长，存储器价格亦持续攀升。2025年5月全球半导体销售额同比增长19.8%，环比增长3.5%，下游需求呈现结构分化，消费类需求逐步复苏。全球部分芯片厂商库存水位有所变化，晶圆厂产能利用率环比分化。2025年6月DRAM与NAND Flash现货价格继续上涨，TrendForce预计25Q3 NAND Flash价格将持续上涨。全球半导体设备销售额、硅片出货量等数据亦显示行业复苏态势。

投资建议。AI眼镜作为端侧AI硬件载体，多款新品放量在即，有望推动出货量快速增长。建议关注SoC、存储器等AI眼镜产业链核心环节。同时，存储器价格持续上涨，AI及存储器国产替代需求有望推动国内厂商提升市场份额。

2025年3月闪迪、美光等存储原厂发布涨价函，DRAM、NAND Flash综合价格指数环比持续回升。预计25Q3 DRAM及NAND Flash价格将继续上涨。阿里巴巴、字节跳动等加大AI基础设施建设资本开支，建议关注国内存储器产业链投资机会。

风险提示：下游需求、市场竞争、研发进展、国产化进度及国际地缘政治冲突等风险需关注。

（文章来源：中原证券研究所）

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