2025年6月半导体行业强劲，AI推动成长

6月半导体行业表现强劲。2025年6月国内半导体行业（中信）上涨6.01%，集成电路、分立器件、半导体材料及设备均录得涨幅。同期，费城半导体指数上涨16.57%，远超纳斯达克100的6.27%。

全球半导体销售额持续增长，存储器价格攀升。2025年5月全球半导体销售额同比增长19.8%，预计全年将增长11.2%。下游需求分化，消费类需求复苏，AI手机和PC渗透率预计将快速提升。全球及中国半导体设备销售额有增有减，但SEMI预计2025年全球晶圆厂设备支出将同比增长2%。我们认为半导体行业仍处上行周期，AI是重要推动力。

投资建议。AI眼镜新品放量在即，预计2025年全球销量将达350万台，建议关注SoC、存储器等AI眼镜产业链核心环节。同时，存储器价格持续上涨，建议关注国内存储器产业链投资机会。

风险提示：下游需求、市场竞争、研发进展、国产化进度及国际地缘政治冲突等风险。

（文章来源：中原证券研究所）

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