央行CIPS规则调整 券商研判市场与行业新机遇

（一）重磅消息

7月4日，中国人民银行发布关于《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《业务规则》明确了CIPS参与者的账户管理、注资、资金结算等详细流程。随着CIPS功能和服务的持续优化，有必要调整《业务规则》相关内容，确保规范性文件的前瞻性和科学性，有效适应CIPS业务发展和功能升级的需要。

（二）券商最新研判

华宝证券：政策方向逐渐向科技创新等领域倾斜，7月多主题轮动

1、美国经济韧性仍存但边际趋弱，“大而美”法案将加剧财政赤字压力，劳动力市场韧性仍存，通胀风险相对可控。预计若经济数据不出现巨大的变化，9月之前美联储仍将按兵不动。

2、在美国关税暂缓期7月到期后，美国大概率与多数国家达成部分贸易协议或延期，参议院通过的法案版本带来更高的财政赤字，可能进一步推动国债收益率上行。

3、国内宏观层面，上半年经济总量韧性较强，政策或处于观察窗口期，经济总量韧性偏强，物价、地产压力有待改善。预计上半年GDP增速或在5.2%-5.3%，高于全年经济增长目标。近期物价、地产下行压力有所上升，因而反内卷政策、地产支持政策有望加快落地。

4、特朗普关税豁免期将至，贸易谈判不确定性仍然偏强。政策处于观察期，增量政策紧迫性回落。经济总量偏强，短期内推出明显增量政策的紧迫性不强，需观察关税影响、物价及地产等指标在三季度表现。政策方向或从短期刺激消费、投资，逐渐向科技创新、新经济、反内卷等领域倾斜。触发进一步增量政策的条件或是三季度经济总量下行压力明显增加，GDP回落至4.7%以下，政策下一个加码时间窗口或在9-10月。

（三）券商行业掘金

天风证券：稳定币合规化浪潮下增量资金与场景快速跃升在即，重塑全球金融支付新体系

1、稳定币从加密资产“连接器”升级为全球支付新基建，合规化浪潮下增量资金与场景快速跃升在即，聚焦核心赛道。产业趋势：稳定币规模跃升，重构跨境支付新范式。

2、应用场景多元化：跨境支付，USDT等稳定币替代传统电汇，成本大幅降低，到账时间大幅压缩。链上金融基建：企业薪资支付、美债抵押结算、RWA交易媒介。公链生态分化：以太坊占发行量55%，Solana/Base成交易主战场，TRON主导新兴市场P2P支付。

3、政策催化：监管破局打开增量天花板。2025年5月美国GENIUS Act通过，要求100%由高流动性资产支持。同月，中国香港《稳定币条例》落地，设立发牌制度。

4、市场空间：万亿美元赛道雏形初现，花旗预测2030年稳定币规模达1.6万亿-3.7万亿美元。核心驱动：传统金融接入、新兴市场美元化需求。

5、建议关注：阿里链RWA资产端：朗新集团、捷顺科技(潜在)等；稳定币应用场景（跨境支付+供应链金融）：连连数字、新国都、新大陆等；银行托管与支付系统：众安在线、信雅达等。

东吴证券：固态电池0-1快速发展，产业化初期设备商优先受益

1、固态电池具备高能量密度&高安全性，未来应用场景广阔。全固态电池具备高能量密度、高安全性等优势，当前半固态电池开启规模化装车，全固态电池预计2027年开始小批量上车，2030年后规模化应用于储能领域。

2、海外整车厂&电池厂加速布局固态试图弯道超车，我国政策积极推进固态电池产业化，多数企业计划在2027-2028年实现小批量装车或量产目标。预计固态电池2025年陆续完成中试，2026-2027年陆续小批量装车，2028-2029年形成规模化量产。

3、全固态电池干法工艺为主线，打开设备全新需求空间。前道、中道、后道均有变化：前段变化最大，全固态电池干法工艺增加了干法混合、干法涂布环节；中段电芯装配环节：全固态电池采用“叠片+极片胶框印刷+等静压技术”取代传统的液态电池卷绕工艺；后段化成分容环节：从液态电池化成分容转向全固态电池所需的高压化成分容。

4、本土重点设备公司：先导智能：率先打通整线设备；赢合科技：深度布局前道设备；曼恩斯特：完成干法+湿法设备双线布局；纳科诺尔：辊压设备先发优势显著；联赢激光：激光焊接龙头有望受益；利元亨：完成整线设备布局；先惠技术：携手固态电池先发玩家；宏工科技：干法混料纤维化设备先发布局。

中国银河：重磅会议为何要强调“向海图强”？

1、2025年7月1日，中央财经委员会第六次会议提出“推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路”，将海洋经济置于中国式现代化关键位置。预计此次顶层设计定调后，近期相关配套政策将加快出台，带动海洋经济产业结构向高端化、多元化发展。

2、“六大重点”强化政策协同，明确海洋经济未来发展方向：政策惠海，科技兴海，产业强海，规划向海，生态护海，合作探海。

3、各国在海洋经济领域呈现差异化竞争，我国亟须把握机遇提高竞争力：在海洋渔业领域，美国、日本、韩国和欧盟技术和加工较为先进。在海洋油气开发领域，如欧洲多国在北海竞相勘探开采。在海洋新能源领域，中国、美国等也在加速布局。

4、我国海洋经济优势显著，劲头强势：一是我国海洋产业门类齐全、制造基础雄厚、市场潜力巨大。二是深海技术日益成熟，深海产业迎来跨越式发展期。三是海洋经济的区域带动效应日益显著。

5、投资方向与机遇：本轮政策所覆盖的投资方向包括海洋科技、海洋新能源、海洋生物与医药、海洋文旅和物流等领域。在海洋科技板块，建议重点关注深海材料、深海装备、深海信息化三大核心领域。

（文章来源：每日经济新闻）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。