2025年中资券商在香港资本市场的崛起与发展

　　“小河弯弯向南流，流到香江去看一看”——这首传唱不息的旋律，恰与当下中国香港资本市场蓬勃发展态势呼应。2025年中国香港资本市场热潮涌动，中资券商作为核心参与者，正积极发挥中介力量，迈向舞台中央。

　　记者注意到，在政策红利等因素驱动下，中资券商逐步打破国际投行主导的市场格局，扩展业务版图，推动香港成为“全球资本配置中国资产的核心枢纽”，吸引国际资本加速布局。

　　重构港股IPO市场承销格局

　　港股市场凭借成熟环境、灵活制度及国际化投资者群体，成为企业融资和全球化布局重要选择。上半年，港股市场共有43家企业在主板成功IPO，同比增长43%；IPO募集金额为1067亿港元，同比增长688%，跃居全球首位。

　　“2025年以来，中国资产迎来价值重估，港股关注度显著提升。”中金公司王曙光表示，多项积极因素为优质大型IPO项目推出提供窗口。在港股一级市场中，中资券商凭借深度洞察、精准研究及境内外监管协同优势，逐渐占据IPO承销市场主导地位。

　　以5月份宁德时代登陆港股为例，中资券商承担重要角色，助力宁德时代成功实现理想定价。上半年，中金公司以180.21亿港元的保荐规模位居IPO保荐规模榜首位。

　　在采访中记者了解到，众多中资券商已成功构建一体化投行业务平台，为客户提供“全流程、一站式”跨境服务。

　　普华永道预计，香港IPO市场于2025年下半年或继续保持增长态势。这也将为中资券商带来更多业务增长空间。

　　拓展香港市场业务边界

　　如今，中资券商在香港市场的发展模式已发生深刻变革，收益来源从承销费延伸至全链条服务环节。在巩固传统投行业务优势基础上，中资券商积极探索创新业务领域，不断拓展业务边界。

　　比如今年6月份，国泰君安国际“1号牌升级”，成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商。消息公布当天，其股价单日暴涨198%。

　　在与机构的深入交流中，记者了解到，中资券商的国际业务模式正持续向多元化转型，通过横向开拓业务领域，在投行、机构经纪、资管、财富管理、风险管理等领域全面发力。

　　人民币国际化进程也为中资券商在港展业提供了底层动能。跨境理财通的升级则提供了另一个观察视角，中资券商积极深化和拓展互联互通机制。如今，“跨境理财通”已进入2.0阶段，券商以客户需求为核心构建多元合理产品池。

　　展望未来，中资券商有望通过“立足香港、布局亚太、辐射全球”的国际化路径，积极服务境内外投资者持续攀升的全球资产配置需求。

（文章来源：证券日报）

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