通信行业周报：O3模型亮相 国内AIDC产业链或迎涨价潮

　　OpenAI o3 亮相，AI 发展势不可挡

    　　2024 年12 月21 日，OpenAI 发布包括o3 和o3-mini 模型。o3 在编码、数学等多个基准测试基准上超过了此前的 o1 模型，在ARC-AGI 基准测试中o1 得分25%，o3 得分87.5%；在编码测试SWE-Bench Verified 中，o3 性能比o1 高出22.8%；在CodeForces 中o3 评分高达2727，超越了大部分人类程序员；在EpochAI Frontier Math 测试中o3 解决了25.2%的问题，而其他模型的得分均未超过2%，展现了其在数学推理、在处理高度复杂和抽象问题时的潜力。o3-mini 是比o3 更经济高效且性能导向的版本，在成本和延迟方面比 o1-mini 更低。o3-mini 有望于明年1 月底发布，后续再推出o3。

    　　豆包模型token 使用量快速增长，国内推理需求或将持续提升豆包大模型12 月日均tokens 使用量超过4 万亿，较5 月发布时期增长超过33倍。豆包大模型在细分场景的调用量快速提升：信息处理场景，最近3 个月豆包大模型调用量增长了39 倍，帮助企业更好的分析和处理内外部数据；在客服与销售场景，调用量增长16 倍，帮助企业更好的服务客户，扩大销售；在硬件终端场景，增长13 倍，AI 工具增长9 倍。

    　　Equinix 机柜均价持续上涨，国内AIDC 产业链或将迎来涨价潮2022Q3 至2024Q3，全球最大IDC 运营商Equinix 机柜平均价格由1997 美元/月逐渐上涨至2309 美元/月，其中亚太地区机柜均价上涨215 美元/月，涨幅超过北美地区。据世纪互联2024Q3 业绩交流会，公司过去一年内新签署约300MW订单，其中90%用于满足客户AI 需求，2024Q3 机柜零售柜价格为8788 元/机柜/月，环比持续回升。我们认为，随着国内生成式AI 快速发展，以及字节、阿里等互联网巨头加大AI 投入，有望带来大量智算需求，或将带动柴油发电机、服务器电源、UPS、制冷设备等IDC 上游产业链价格提升，同时卡位核心地段的优质AIDC 企业或具备涨价空间。

    　　建议重视AIDC 智算中心产业链：【国产算力芯片】受益标的：寒武纪、海光信息等；【字节/阿里/腾讯/百度等AIDC 供应商】推荐标的：润泽科技、宝信软件；受益标的：光环新网、世纪互联、奥飞数据、万国数据、科华数据等；【服务器电源】受益标的：欧陆通、麦格米特等；【柴油发电机】受益标的：科泰电源、玉柴动力、泰豪科技、潍柴动力等；【变压器】受益标的：金盘科技等；【液冷】推荐标的：英维克；受益标的：申菱环境、网宿科技、科华数据、高澜股份、申菱环境、依米康、飞荣达等；【铜连接】受益标的：博创科技、华丰科技、沃尔核材、鼎通科技、神宇股份等；【交换机及芯片】推荐标的：盛科通信、紫光股份、中兴通讯；受益标的：锐捷网络等；【服务器】推荐标的：紫光股份、中兴通讯；受益标的：浪潮信息、华勤技术、烽火通信；【光通信】推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光电；受益标的：华工科技、光迅科技、长光华芯、源杰科技等。

    　　风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦

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