突生扰动！全球最大铝土矿生产国酝酿出口管制 多只铝业股已获杠杆资金加仓

　　铝矿供给端传来扰动。

　　几内亚将对铝土矿进行出口管制

　　据财联社报道，非洲国家几内亚计划于6月公布相关改革措施，以控制铝土矿的出口量并提振价格。

　　几内亚是全球第一大铝土矿生产国与出口国，2025年产量为1.83亿吨、同比增长24%，占全球总产量的33.8%。在今年前三个月，出口增长势头进一步加速。

　　几内亚矿业与地质部长布纳·西拉表示，这一局面导致了市场供过于求，铝土矿价格已较去年年初的高点暴跌近一半。

　　“供应绝不能超过需求。我们希望通过调控出口数量，将价格拉回至合理水平。”西拉称，几内亚政府预计将在6月敲定这项数月前首次提出的新政策。他还补充道，矿业投资者“也有动力看到价格上涨”。

　　有分析师表示，如果几内亚将年出口量限制在1.5亿吨左右，有望刺激市场并推高价格，但幅度有限，因为在几内亚矿商真正减产之前，仅靠出口限制可能无法引发积极的价格反应。同时，一旦非洲的供应减少，澳大利亚、巴西等国有可能填补空缺。

　　铝价获底部支撑但去库成色仍需观察

　　资料显示，我国是全球第三大铝土矿生产国，但同时也是全球最大的电解铝、氧化铝生产国及铝土矿消费国和进口国。

　　2025年，我国铝土矿进口量超2亿吨、同比增长30%，对外依存度升至77%左右，进口高度依赖几内亚和澳大利亚，两国合计占比超93%，形成“国产为辅、进口为主”的供应格局。而几内亚是我国铝土矿最核心来源国。

（来源：首创期货）

　　在招商期货看来，高库存、新增产能释放、进口激增及电解铝刚需见顶的基本面压制仍在，但成本线支撑和几内亚政策的潜在利多也将限制下跌空间，整体进入政策观望期的宽幅震荡格局。

　　中邮证券认为，在2026年供给扰动，储能需求爆发的情况下，虽然宏观存在压力，但铝价长牛的可能性较大，等待宏观抛压结束后增配电解铝权益。

　　广发期货最新研报称，海外基本面极紧格局未改，供应缺口刚性支撑依然扎实。国内方面，需求验证出现边际改善，截止5月21日国内铝锭社会库存降至141.2万吨，环比上周去库1.6万吨；铝型材开工率回升至57.4%，建筑型材及工业型材均稳中向好，显示价格回落后下游补库意愿正逐步修复。

　　该机构进一步指出，综合来看，海外低库存与国内去库初启形成阶段性共振，给予铝价底部支撑，但社会库存仍处历年同期高位，去库成色仍需观察。

　　多只铝业股获杠杆资金加仓

　　东方财富行业板块显示，当前A股市场有约30股属于铝行业，合计总市值超1万亿元，宏桥控股体量居首，中国铝业、云铝股份紧随其后，天山铝业、神火股份、南山铝业市值均超500亿元。

　　年初至今，铝业股涨跌不一，鼎胜新材涨幅高达80.55%，万顺新材大涨54.83%，新疆众和、明泰铝业、丽岛新材等4股涨幅均在25%至35%之间。5月以来，铝业股走势偏弱，新疆众和、宜安科技逆势上涨28.19%和12.18%。

　　资金方面，本月共有13只铝业股获融资净买入，云铝股份获杠杆资金加仓2.76亿元，新疆众和、宜安科技、神火股份均获抢筹超1亿元，宏桥控股、万顺新材、华峰铝业等4股融资净买额均在6000万元以上。

（文章来源：东方财富研究中心）

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