2年集中整治！八部门联合出手，严厉打击非法跨境证券期货基金经营活动

　　《每日经济新闻》记者获悉，境外券商未经国内监管批准，私自给内地投资者开港美股账户、做跨境交易的违规行为，迎来了全国性、全链条的严管整治。

　　经国务院同意，证监会联合工信部、公安部、央行等八部门，正式印发《综合整治非法跨境证券期货基金经营活动实施方案》（以下简称《方案》）。

　　这份重磅文件立足前期整治工作实践，以综合施策、标本兼治为核心原则，全面取缔非法跨境证券期货基金经营活动，既肃清资本市场跨境业务乱象，又全方位守护投资者合法权益，同时明确合规境外投资渠道不受影响、对香港市场影响总体可控，为资本市场双向开放筑牢安全屏障。

　　2年集中整治，锚定“禁非法、清存量”核心目标

　　事实上，监管对非法跨境证券业务的整治并非首次。早在2022年年底，证监会已明确此类活动的非法属性，依法推进对富途控股、老虎证券等境外券商非法跨境展业的整治工作，核心要求为取缔增量非法业务、禁止招揽境内投资者及发展境内新客户、开立新账户；针对整治中出现的个别机构变相违规展业问题，监管部门也及时采取措施，有效遏制了风险蔓延势头。

　　本次八部门联合出台《方案》，正是在前期整治基础上的全面升级，覆盖范围更广、治理链条更全、长效机制更完善。

　　相关文件显示，《方案》以2年集中整治为周期，核心是全面取缔境外证券期货基金经营机构非法跨境经营活动，实现“坚决取缔非法、稳妥清理存量”的整治目标，围绕整治对象、业务取缔、存量清理、协同任务四大重点划定监管边界，全链条封堵非法跨境展业空间。

　　例如，在整治对象上，《方案》明确覆盖非法跨境经营的境外机构、境内协助主体、非法中介，以及违法违规发布信息的互联网平台与网络自媒体，同步将违反外汇、反洗钱、个人信息保护等法规的行为一并纳入整治范围，实现监管无死角。

　　而在非法业务取缔上，《方案》刚性规定，禁止境外机构在境内开展营销招揽、开户、交易指令处理、资金划转等服务，禁止境内主体为其提供营销、技术开发、客户服务等协助，从业务全环节切断非法展业路径。

　　存量业务清理方面，《方案》设置了2年过渡期，整治期内仅允许存量投资者单向卖出、转出资金，禁止买入与转入资金；期满后境外机构全面关停境内网站、交易软件，停止一切境内非法交易服务，平稳化解存量风险。

　　从市场层面看，本次整治是对境外机构未经批准在境内开展港美股开户、交易等非法跨境业务的全面肃清。此前部分境外券商存在变相非法展业、违规招揽境内客户的行为，本次方案将所有无资质跨境展业模式均定性为非法，彻底堵死违规操作空间。

　　靶向整治非法机构，筑牢投资者权益防线

　　每经记者了解到，《方案》的核心出发点并非限制投资者境外投资，而是通过取缔非法机构、斩断违规产业链，从根源上化解跨境投资风险，通过严打非法经营活动保护投资者合法权益。

　　事实上，投资者通过非法跨境渠道参与境外投资，面临五大致命风险：一是资金安全缺乏保障；二是维权渠道严重受限；三是个人信息安全难以保障；四是可能面临法律追责风险；五是容易被“假平台”骗取资金。非法渠道脱离境内监管，投资者资金、信息、维权均无保障，甚至可能触犯法律、遭遇诈骗。

　　为守护存量投资者权益，《方案》也明确了五大保障措施：

　　一是设置2年集中整治期分阶段停止境外机构相关境内服务。

　　二是要求境外机构做好与在境内受整治措施影响的投资者的沟通联系及其账户处置安排，保障客户财产安全。

　　三是开展跨境证券期货基金活动的宣传教育，指导金融机构做好投资者风险警示。

　　四是协调推动境外金融监管部门督促境外机构采取措施保障境内投资者财产安全，妥善处理投资者投诉。

　　五是引导境内投资者通过港股通、合格境内机构投资者（QDII）及跨境理财通等合法渠道开展境外投资。

　　每经记者了解到，本次整治工作针对的是境外机构非法跨境经营活动，投资者已开立的账户不会被强制注销，账户里的资金及股票、基金等资产不会被强制清理。这一表述彻底打消了市场对“一刀切”清理存量资产的担忧，充分印证监管整治的靶心是无牌非法展业的机构，而非普通投资者，核心是让投资者远离风险、回归合规投资。

　　港股等境外投资渠道畅通，对香港市场影响总体可控

　　市场人士认为，本次整治针对的是境外机构非法跨境展业活动，切断此类非法投资渠道是毫无疑问的，但并不会影响现有的合法渠道，投资者仍可以通过港股通、合格境内机构投资者（QDII）及跨境理财通等合法渠道开展境外投资。

　　事实上，虽然非法境外券商的开户、交易服务被全面取缔，但港股通、QDII、跨境理财通等官方合规渠道始终保持畅通，完全能够满足境内投资者的境外资产配置需求。

　　同时，《方案》采取分阶段停止境内服务的方式引导投资者处理存量账户和资产，并未限制境外机构向位于境外的境内投资者提供交易服务，对港股市场的影响总体可控。

　　换言之，本次整治仅针对境外机构在境内的非法展业行为，不限制其为身处境外的境内投资者提供服务，业务影响范围有限；同时2年集中整治期允许存量投资者单向卖出、转出资金，避免了集中抛售引发的市场波动；叠加境外监管部门同步采取整治措施，内外监管形成合力，不会对港股等境外市场形成实质性冲击。

　　另外，从长期来看，整治非法跨境资金更有利于境外市场稳健发展。非法跨境资金具有投机性、短期性，易加剧市场波动；引导资金通过合规渠道入市，能提升跨境资金的稳定性，推动境内外市场互联互通健康发展。

　　此次八部门联合整治，以刚性条款全面取缔非法跨境证券期货基金经营活动，以温情措施稳妥化解存量风险、守护投资者权益，以清晰边界保障合规境外投资通道畅通。对于境内投资者而言，应认清非法渠道的风险与违法性，主动选择港股通、QDII等合规路径开展境外投资，在监管保护下实现安全、稳健的资产配置。

（文章来源：每日经济新闻）

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