分化行情暗藏机会！聚焦两大资金高低切换板块→
近期A股市场波动持续加大，板块间分化愈发明显。
有分析人士指出，在结构性机会主导的背景下，部分前期强势的板块出现资金流出迹象，追涨风险也随之升高。因此，建议投资者从性价比角度出发，首先关注经历数月回调的商业航天板块，随着产业端催化与政策落地预期形成共振，板块估值修复动能正持续积蓄。此外，半导体行业整体走强，但半导体材料表现相对落后，因此具备一定的安全边际与补涨潜力。
商业航天：产业前景确定性强
在经历近四个月的震荡调整后，商业航天概念股出现较大整体跌幅。但对于处在密集催化期及业绩兑现阶段的商业航天产业来说，未来前景存在较大的确定性。有分析人士指出，商业航天板块的调整时间与空间都较为充分，未来政策红利、商业化拐点等利好将形成板块估值修复的动力。建议投资者关注政策落地、订单增长等核心指标。
政策面上，“十五五”规划将“航天强国”提升至新高度，航空航天产业链将迎来新的发展机遇。伴随“航天强国”进入建设落地阶段，我国有望落地更多支持航天产业发展的政策，向航天产业倾斜相对更多的资源。
浙商证券分析师彭磊指出，我国在发射次数及平均投送质量上较美存在较大差距，若SpaceX成功上市，其获得资本加持后产业能力或将进一步提升，有望倒逼我国商业航天加速发展。往后看，随着可回收火箭密集验证，卫星发射目标翻倍增长，产能建设加速，我国商业航天有望迎来快速成长期。
未来，在下游需求、政策和资本等多重因素的共同作用下，中国商业航天行业有望进入快速发展阶段。根据前瞻产业研究院预测，2025—2030年中国商业航天行业将进入发展黄金期，预计2030年中国市场规模将达到8万亿元人民币。从全球来看，未来随着全球各国对于低空轨道资源的争夺进一步加剧，叠加太空算力、6G等新兴技术的需求逐步释放，预计全球商业航天的市场规模将进一步提升。
国内可复用火箭时代来临，2026年有望成为回收技术密集验证的年份，朱雀三号、天龙三号、智神星一号等若成功，发射成本有望继续降低。具体到投资标的上，华西证券分析师陆洲建议关注ST臻镭、上海瀚讯、航天电子、成都华微、迈为股份、广联航空、智明达、信维通信、新光光电等。
潜力股精选
ST臻镭（688270）
上海瀚讯（300762）
航天电子（600879）
成都华微（688709）
半导体材料：有望延续高速增长
半导体材料是芯片制造全流程不可或缺的基础原料，堪称芯片产业的“粮食”。在全球地缘政治格局波动、供应链不确定性加剧的背景下，保障核心材料自主可控、加速国产化替代，已成为国内半导体产业稳健发展的关键抓手。
一方面，先进制程研发、存储芯片迭代、高端封装技术升级，持续拉动高端半导体材料的市场需求；另一方面，国家层面国产化扶持政策的落地见效，全方位助推本土半导体材料产业突破发展瓶颈，行业正式迈入提质扩容的关键窗口期。
有行业人士指出，作为全球规模领先、需求旺盛的半导体核心市场，国内行业发展势能持续充沛。受益于全球半导体市场需求回暖、AI产业高速发展催生新增需求，叠加各环节国产化渗透率持续提升，国内半导体材料行业有望延续高增长态势，成长动能持续释放。
“半导体材料自主可控正在从长期逻辑走向加速兑现。”财通证券分析师唐佳指出，AI算力、数据中心和智能终端持续放量，正在推动全球半导体景气进入上行阶段，并直接带动晶圆厂资本开支水平与稼动率维持高位。在这一背景下，半导体材料因具备消耗和复购属性而成为产能落地后的最终受益品种。在行业景气上行阶段，部分产业链环节呈现更强的增长弹性和业绩落地确定性。
细分龙头成为市场关注的重点。平安证券分析师杨钟指出，根据北京半导体行业协会数据，如CMP抛光材料、光刻胶和电子气体等环节的国产化率仍不足30%，市场空间仍旧广阔。随着先进制程、存储、封装的快速发展，叠加国产化政策的有力推动，半导体国产化材料将迎来重要发展机遇。建议关注我国半导体材料核心公司，如安集科技、江丰电子、彤程新材、华海诚科、上海新阳、有研新材、雅克科技、联瑞新材、艾森股份、飞凯材料、昌红科技等。
潜力股精选
安集科技（688019）
江丰电子（300666）
彤程新材（603650）
上海新阳（300236）
（文章来源：金融投资报）
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