严控新增产能！猪肉板块直线拉升翻红，机构称底部或已现

　　5月19日午后，猪肉板块盘中直线拉升翻红，截至收盘，大禹生物、京基智农涨超3%，华统股份、天康生物涨超2%。

　　消息面上，5月18日，农业农村部召开视频会，部署落实新修订的生猪产能综合调控实施方案，分析当前生猪生产形势，进一步压实各方责任，推动生猪产业从数量扩张转向高质量发展。会议认为，强化生猪产能综合调控关乎生猪稳定供给、农民增收和防范行业金融风险。各地必须提高政治站位，严格落实产能去化措施，推动生猪价格合理回升，促进生猪产业稳定健康发展。

　　华源证券认为，农业农村部《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》将能繁母猪正常保有量由3900万头下调至3750万头，调减幅度3.8%。《方案》新增大集团备案管理，明确中型场产能调控奖惩机制，并新增“中期调仔猪”思路，调控响应更灵敏，调控思路更加完善。产能调控政策持续落地。

　　不过，对于当前生猪价格层面，宁证期货最新研报判断，从供应端来看，本周养殖端出栏或增加，大部分规模企业出栏进度偏慢，且散户大猪认卖程度增加，因此出栏节奏或继续加快。从需求端来看，终端消费仍显低迷，尤其气温升高，需求或减少，因此需求或难有支撑。综合来看，生猪市场供应或增加，终端需求或稍减，价格随成交变化震荡为主，均价水平或继续走低。

　　周期维度看，华源证券认为，Q1能繁已实质性去化，Q2猪价预计仍在成本线以下，且当前产业预期仍偏悲观，Q2产能去化加速概率较高。猪价底部大概率已现，预计周期临近上行。

　　投资策略方面，华源证券指出，行业经营方差显著，成本领先、联农带农的企业或将享受超额利润与估值溢价。推荐“平台+生态”模式代表、技术驱动、服务型的生态平台公司德康农牧，建议重点关注优质生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份等，以及神农集团、巨星农牧、天康生物、立华股份、中粮家佳康、京基智农、金新农等。

（文章来源：21世纪经济报道）

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