半导体再迎催化！日赚近3亿，长鑫科技Q1净利330亿加速IPO

　　5月18日，半导体设备板块延续强势。半导体设备ETF招商(561980)开盘上涨2.96%，盘中净值突破3.081再创历史新高！第一大权重股中微公司涨近6%，北方华创、寒武纪、拓荆科技、海光信息、花海清科涨幅居前。据Choice，今年以来，半导体设备ETF招商(561980)累计涨幅已达50.49%，近250日涨幅超129.05%。

　　消息面迎来密集催化。存储芯片方面，据长鑫科技招股书显示，Q1净利润330亿元，扣非263亿元；预计26年上半年营收1100-1200亿元，净利润660-750亿元，扣非520-580亿元，国产存储龙头业绩爆发式增长。

　　此前，中微公司订单预期从+30%上修至+50%，设备环节景气持续超预期。存储供需方面，三星电子劳资双方今日启动第二轮事后调解，罢工风险犹存；铠侠指引2027年供不应求持续；野村证券指出KV缓存与Agentic AI将推动未来五年存储需求增长数千倍，而供给仅增5-6倍，供需缺口持续扩大。材料方面，氢氟酸逻辑较猛，半导体材料涨价潮蔓延。

　　半导体设备ETF招商（561980）基金经理房俊一认为，AI驱动扩产高景气，叠加两存上市节奏有望继续推进，看好科技自主可控板块接下来的表现。其中，就半导体设备、材料的投资价值来看，具有强beta+国产化+广阔需求三重基本面beta，不是脉冲式的高增长，而是整体中枢的显著上移。

　　第一重beta：受益于AI对于先进制程及先进存储芯片的旺盛需求，全球进入高资本开支的扩张周期，带动全球半导体设备等环节持续上行；

　　第二重beta：出于供应链安全的考量，国内加大了对设备、材料等环节的头部公司持持力度，相关公司产品验证与业务放量持续推进中；

　　第三重beta：考虑到在先进制程及先进存储芯片的本土化供应份额，以两存/中芯/华虹为代表的晶圆厂持续高增长，带来了广阔的需求市场。

　　半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导，100%覆盖设备、材料、设计、制造四大芯片核心产业链的指数，其中上游设备+材料含量约为80%，覆盖中微公司、北方华创、中芯国际、寒武纪、海光信息等细分龙头，前十大成份股占比75%，指数集中度相对较高，周期传导性较强。

　　数据显示，截至5月14日，中证半导2020年至今区间上涨372%，大幅领先科创芯片、半导体材料设备等主流可比半导体主题指数，凸显出更强的指数弹性和进攻性。

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