中国创新药行业一季度出海BD再创新高

消息面上，中国创新药行业BD今年一季度以来再创新高，机构指出，目前头部创新药公司几乎都处在极度低估状态。国产创新药已达成出海BD44项（+69%yoy），披露总金额573亿美元（+135%yoy）、首付款40亿美元（+1,095%yoy）。从全球视角来看，年初至今国产创新药BD项目数和披露金额的全球占比分别达20%和80%；在已达成的20项重磅交易中有15项为中国交易，占比7成以上。近期有密集的数据披露集中在4~6月的AACR，ASCO和ADA；重磅数据读出将给市场整体带来的正面影响，如KLB-264和AK112的一线肺癌数据三期读出；平台型公司持续BD将带来持续高额现金流。目前头部创新药公司几乎都处在极度低估状态，估值的差距主要体现在中国资本市场对于海外收入的系统性低估，以及对于资产确定性的判断差距。截至2026年3月17日 10:39，国证港股通创新药指数(987018)强势上涨3.52%，成分股映恩生物-B上涨8.73%，三生制药上涨7.83%，金斯瑞生物科技上涨5.97%，荣昌生物，君实生物等个股跟涨。港股通创新药ETF鹏华(159286)上涨2.81%，最新价报0.81元。港股通创新药ETF鹏华紧密跟踪国证港股通创新药指数，国证港股通创新药指数旨在反映港股通范围内创新药领域上市公司的运行特征。数据显示，截至2026年2月27日，国证港股通创新药指数(987018)前十大权重股分别为石药集团、信达生物、百济神州、中国生物制药、康方生物、翰森制药、三生制药、科伦博泰生物-B、康哲药业、联邦制药，前十大权重股合计占比73.53%。

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