多家变压器厂商订单激增 A股板块走高

近年来，多家变压器厂商订单激增，A股变压器板块也随之持续走高。在全球电网建设加速及AIDC（人工智能数据中心）需求的双重驱动下，金盘科技日前与海外客户签订6.96亿元电力产品供货合同，伊戈尔、特变电工、江苏华辰等多家厂商表示在手订单饱满。

目前行业供需缺口显著，交货周期大幅拉长，头部企业加速海外产能布局与技术研发，固态变压器（SST）被视作AIDC领域下一代优选方案，不过其大规模商用仍需时日。与此同时，业内预计行业红利期有望延续2年至3年。

全球电网建设步入高景气周期，传统变压器市场供需持续紧俏；与此同时，AIDC建设热潮兴起，直接驱动AIDC专用变压器需求实现高速增长。

北美市场正迎来‘电网老化更新’与‘AIDC基础设施建设’的双重强劲驱动。电网以旧换新，叠加AI数据中心对电力的海量需求，推动变压器市场需求急速爆发。

金盘科技已构建覆盖变压器系列、AIDC模块化电源装备、储能系列等在内的AIDC电力设备系列产品。江苏华辰产品已销往北美、东南亚等地区。特变电工变压器在手订单饱满，产品生产周期一般为3个月至6个月。

国际头部厂商的新增产能普遍计划于2026年至2027年逐步落地，中期内全球变压器市场将持续处于供需失衡的状态。

海关总署数据显示，我国变压器出口金额同比增长36.3%。AIDC建设热潮全面铺开，全球数据中心市场规模持续扩容，进一步拉动变压器需求放量。

固态变压器（SST）被视作AIDC领域的优选方案。多家企业已布局SST赛道，但目前仍处于发展初期，大规模商用需时日。

此轮行业景气度表现向好，行业红利期至少还有两三年。伊戈尔泰国工厂投产后具备月产700台新能源变压器的能力。国泰海通提到，产能扩张周期的滞后性导致市场供需缺口短期内难以缓解。

受产能瓶颈制约，当前变压器交货周期居高不下。大型电力变压器交货周期普遍在2年至3年，即便是配电变压器，交货周期也普遍拉长到8个月至12个月。

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