公募REITs市场突破2000亿大关：二级市场表现疲软

　　财联社1月5日讯公募REITs正迎来历史性时刻，发行量突破了2000亿大关。随着常态化发行的深入，公募REITs市场容量稳步扩容。据光大证券统计，截至2025年12月31日，我国公募REITs产品数量已达78只，合计发行规模突破2000亿元大关，达2017.49亿元（不含扩募）。从资产结构来看，交通基础设施与园区基础设施仍是市场的“压舱石”。此外，随着商业不动产REITs试点正式开启，证监会初步明确“1+3+N”框架安排，顶层设计迎来重大突破，公募REITs有望继续增长。

　　不过，在二级市场方面，2025年12月公募REITs二级市场价格在缩量中不断下行，逾七成个券下跌，特许经营权类资产为下跌“重灾区”。但从全年维度看，2025年中证REITs全收益指数累计实现涨幅4.34%。

　　光大证券研报指出，2025年市场资产类型进一步丰富，数据中心、市政供热、农贸市场等“首单”项目相继落地，资产版图持续拓宽。全年共发行公募REITs 19只，发行规模约387亿元。

　　流动性方面，市场交易情绪降温明显。12月沪深REITs日均换手率降至0.40%，处于2025年单月最低水平。其中，保租房板块缩量最为明显。

　　监管层构建了“1+3+N”的制度体系，针对商业零售、办公、酒店等不同业态实施差异化的信息披露标准。业内人士指出，这将有助于盘活存量商业资产，推动行业由“重开发”向“重运营”转型。

（文章来源：财联社）

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