银行优先股加速赎回 理财寻找新替代品

2025年以来，银行优先股进入加速赎回期。12月18日，南京银行发布《关于优先股停牌的提示性公告》，拟于2025年12月23日全额赎回其于2015年12月23日非公开发行的0.49亿股优先股。本次赎回的优先股每股面值为100元，总规模为49亿元。实际上，12月以来，已有五家银行发布优先股赎回动态。除了南京银行外，还有杭州银行、北京银行完成了优先股赎回，上海银行和长沙银行发布了优先股赎回计划。由于持续的退出而鲜有新进，优先股可以说是一个在持续收缩的存量市场，并且其中银行优先股占据了超过90%的比例。数据显示，截至12月18日，共发行上市了55只优先股，募集资金总额合计9065.51亿元；其中银行优先股35只，募集资金总额合计8391.5亿元。最近一此的银行优先股发行是2020年的长沙银行，在此之后再无增量。对于银行理财来说，银行优先股是其权益产品的配置主力。国泰海通证券研究显示，理财权益投资超九成为优先股，股票投资规模2024年、2025年各季度基本同比持平，但结构上2024年增量变动集中于银行股，2025年券商股和非金融机构投资额上升。由于优先股市场规模的持续收缩，权益类理财产品也不得不开始转而去寻找新的替代品。优先股规模加速收缩。据21世纪经济报道记者不完全统计，今年以来已有9家银行赎回优先股。集体赎回背后是对银行资深融资成本优化的考量。商业银行优先股试点自2014年正式启动，自此以后，优先股发行沿着国有行-股份行-城商行的路径扩展开来。在优先股密集赎回的同时，永续债发行火热。数据显示，今年以来，中国商业银行共发行69只永续债，累计规模达8,218亿元，发行数量与规模均创历史新高。目前，银行理财的含“权”量依旧不高。多位理财子权益投资负责人表示，很难找到优先股的同类替代品。而在投资策略方面，一位权益投资经理表示，正在积极探索弹性投资策略。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。