商业百货板块强势上涨 利好政策频出

商业百货板块12月18日表现强势，当天收盘时中央商场、益民集团、上海九百、新世界等纷纷涨停；友好集团、丽人丽妆、徐家汇等也涨幅靠前。

消费再迎多项利好

消息面上，商务部办公厅、财政部办公厅近日印发《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等50个城市开展“三新”试点。会议指出，开展“三新”试点工作是落实《提振消费专项行动方案》、扩大优质商品和服务供给的重要举措。

此外，海南自由贸易港自2025年12月18日起正式启动全岛封关，封关后，“零关税”商品税目占比从21%大幅提升至74%。

商业百货基本面向好

商业百货板块的走强，还有自身因素。一方面，商业百货板块年内累计上涨16.36%，但与沪深300年内的15.7%涨幅相比，并未有太多的超额收益。另一方面，零售股前三季度合计实现归母净利润65.39亿元，同比下滑52.76%。往后看，零售板块的业绩有望迎来边际改善。

事实上，在消费股业绩承压的大背景下，不少消费股龙头的业绩却依然坚挺。比如贵州茅台前三季度实现归母净利润646.27亿元，同比增长6.25%。再比如美的集团前三季度净利润378.83亿元，同比增长19.51%。

杠杆资金抢筹这些股

本月以来部分零售股被杠杆资金积极抢筹。比如永辉超市，本月被杠杆资金融资净买入5.17亿元。中国中免紧随其后，被融资净买入1.47亿元。

东吴证券指出，2025年是零售调改大年，传统零售企业通过调改提升产品和服务品质。开源证券表示，线下零售企业从卖“货”到卖“服务和体验”，线上跨境电商企业有望随需求改善阶段提升市场份额。

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