全国发电总装机预计超38亿千瓦 全年用电量创新高

　12月15日，全国能源工作会议召开，今年全国发电总装机预计超38亿千瓦，同比增长14%，全社会用电量首超10万亿千瓦时。今年7月和8月全社会用电量连续超过1万亿千瓦时，我国有力有效应对迎峰度夏电力负荷20次，超去年峰值考验。

中国电力企业联合会统计与数智部副主任表示，全社会用电量首超10万亿千瓦时，标志着我国用电规模稳居世界首位，成为经济与能源发展重要里程碑。

国家能源局有关负责人表示，“十四五”以来，我国能源自给率增至84%以上，建成全球最大可再生能源体系，能源体量规模稳居世界第一。

人工智能快速发展带来用电需求激增。今年1~10月，我国互联网数据服务用电量同比增长43%。“算力的尽头是电力”已逐步成为全球共识，微软CEO近期多次公开表示，当前人工智能产业面临的核心瓶颈为电力短缺。

花旗银行表示，全球电力需求被AI数据中心等推高，美联储降息周期降低融资成本，助推电网基建长期项目投资。

中信证券指出，国内政策指引和夯实了特高压等中长期机遇。同时，输变电设备内外需景气共振，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转。

华泰证券指出，全国统一电力市场建设加速推进，预计“十五五”时期电网投资有望达到4万亿元以上，相比于“十四五”时期电网投资的2.8万亿元显著提升。

截至12月16日，A股电网设备指数年内涨幅达31.28%，超同期上证指数。电网设备概念股合计A股市值达1.58万亿元，其中3家公司市值超1000亿元。

从个股来看，10只电网设备概念股年内累计涨幅超100%。其中华通线缆累计涨幅近200%，位居首位。公司已取得多项国际认证及国内强制性认证。

在未来增长潜力方面，有5家及以上机构评级的个股中，2026年、2027年净利润增速均有望超20%的电网设备概念股有12只。

机构一致预测今后两年净利润增速均值最高的是远东股份，达48.89%。公司已实现人工智能芯片公司高速铜缆等批量供货。

浙商证券认为，远东股份坚持智能缆网等产业布局，传统业务持续改善向好，人工智能新业务有望贡献业绩及估值弹性。

上述高增长潜力电网设备股中，最新滚动市盈率低于30倍的有3只。其中三星医疗滚动市盈率为17.11倍，今年前三季度公司归母净利润同比下滑。

华泰证券认为，三星医疗海外配电订单保持高速增长，后续延续性订单毛利率有望逐步回升。同时，公司海外用电持续突破，医疗业务逐步修复。

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