2025年电网设备板块强势拉升，中标公示与业绩增长成亮点
2025年11月5日午后，电网设备板块强势拉升，众智科技、中能电气等20cm封板，电网板块成为市场焦点。消息面上，国家电网有限公司2025年第七十四批采购输变电项目第五次变电设备招标采购推荐的中标候选人于2025年11月3日公示，涉及变压器、电抗器、补偿装置、电容器等多种电力设备产品，金额超过30亿元，成分股中四方股份、思源电气、国电南瑞等多家企业中标相关产品，为电网设备板块注入强劲动力。
行业动态方面，华安证券表示，国电南瑞2025年前三季度合同负债同比增长53.67%，达到82.26亿元，反映出公司在手订单充裕，有望支撑业绩稳步增长。同时，公司网内业务市场份额巩固提升，网外业务拓展收获丰硕，海外业务在沙特、南美等市场实现放量增长，国际合同同比增长超200%，业务结构持续优化，电网设备市场前景广阔。
此外，思源电气2025年前三季度合同负债同比增长29.52%，达28.96亿元，叠加Q3单季度经营性现金流明显改善，显示出公司业务增长动能强劲，电网设备行业活力十足。
中信证券研报称，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》进一步明确了新型能源体系的重要地位，针对电力系统建设指引了消纳、韧性、电气化等中长期的发展重心，为电网设备行业指明方向。
该机构认为，政策进一步指引和夯实了特高压、柔性直流输配电、数智化电网等环节的中长期机遇。同时，中短期来看，输变电设备内外需景气共振，结构性需求持续显现，特高压、智能电网等环节有望迎来景气反转。建议关注长期发展目标和短期景气度共振的环节：1）输变电和出海头部公司；2）特高压核心公司；3）智能电表头部企业；4）与直流输配电技术相关的核心产业链公司。
华西证券指出，随着新能源大规模接入，配套电网建设需求大幅提升，同时对于电网协调运行能力要求提升，预计配网侧投资也将具备广阔空间，配电一二次融合设备领先供应商将持续受益，同时，在AI拉动美国电力需求背景下，电力系统存在升级和扩建需求，相关电力设备需求也有望维持高景气，电网设备行业或将加速发展。
场内ETF方面，截至2025年11月5日13:41，电网ETF(159320)上涨3.28%。前十大权重股合计占比52.7%，其中第一大权重股特变电工10cm涨停，股价创历史新高！宏发股份10cm涨停，特锐德、国电南瑞等个股跟涨。值得一提的是，跟踪标的恒生A股电网设备指数聚焦特高压及电网设备，高配国电南瑞、特变电工、思源电气等龙头股，电网ETF表现抢眼。
截至11月4日，电网ETF近6月净值上涨73.89%，指数股票型基金排名57/3845，居于前1.48%。从收益能力看，截至2025年11月4日，电网ETF自成立以来，最高单月回报为24.48%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为71.45%，上涨月份平均收益率为7.49%，收益能力突出。
从资金净流入方面来看，电网ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得796.82万元净流入，合计“吸金”1583.56万元，资金流入积极。
费率方面，电网ETF管理费率为0.50%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低，投资性价比凸显。
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