龙湖集团2025年中期业绩发布：债务优化与市场展望

　　8月29日下午，龙湖集团召开2025年中期业绩发布会，公司董事会主席兼首席执行官陈序平、执行董事兼首席财务官赵轶、执行董事兼地产航道总裁张旭忠等出席会议。在房地产市场（SEO关键词1）调整的大背景下，此次发布会备受关注。

　　业绩会上，陈序平表示，中长期仍然非常看好中国房地产市场发展的韧性，一二线城市的核心地段仍然缺少好房子，核心地段的改善需求仍然非常强劲。“在一二线城市的好地段，修好房子、提供好产品、好服务，仍然是一门值得长期去做的业务。”

　　在回答《每日经济新闻》记者提问时，赵轶表示，2025年公司压降有息负债超过300亿元，未来每年的净减少不超过100亿元，持续坚定融资策略：第一，优化债务结构，压降债务的规模，坚决不展期、不逾期；第二，将进一步优化短债和外币债务的结构，短债占比会在15%的基础上进一步逐年减少，而外债占比也会逐渐减少，同时保持百分之百的掉期，为公司穿越周期继续保驾护航。

　　“未来每年负债净减少不超过100亿元”

　　“2025年是龙湖债务结构转换的最后一年。”陈序平表示，3年前龙湖集团提前踩刹车，提前降负债，通过经营性现金流来压降负债，同时用经营性物业贷去置换信用债。到今年底，公司的负债高峰就过去了。据记者了解，龙湖集团年内已累计兑付债券本息合计约145亿元。其中，上半年提前回售“22龙湖01”“20龙湖02”两只债券，合计39.775亿元，并如期兑付“20龙湖04”“22龙湖03”。下半年以来，龙湖集团又相继如期或提前兑付“22龙湖04”“20龙湖拓展MTN001B”等多只债券，分批次逐步提前偿还12月到期的海外信用贷款。截至目前，龙湖集团2025年内到期的债券已全部偿还完毕。

　　“龙湖集团2025年大概要还600亿元的债务。”赵轶在回答《每日经济新闻》记者提问时表示，“2026年这个金额有200亿元，2027年有200亿元左右，2028年100亿元出头，2029年只有不到100亿元，金额会大幅减少。总的有息负债的余额，我们2025年压降超过了300亿元，未来每年净减少不超过100亿元，逐步达到并且稳定在1000亿元左右的规模”。值得一提的是，今年上半年，龙湖集团的融资成本、平均合同借贷年期均达到历史最优水平。“基于战略合作银行的持续信任与支持，截至2025年6月30日，公司有息负债中，银行融资占比达87%，外币债务占比降至14%，100%已做掉期，完全规避汇兑风险。”赵轶表示。

　　谈及投资时，赵轶指出，龙湖集团始终是把财务安全放在首位，“保债务安全、保交楼的重要性是优于新增投资的，当然我们在投资方面也没有停滞”。据介绍，今年上半年龙湖集团先后在上海、苏州、重庆等核心城市获取了4幅优质地块，新增货值50多亿元。截止到今年6月底，公司总土储还有2840万平方米，权益土储2113万平方米，未售货值超过2000亿元，其中一二线城市占了七成。“目前土地储备还是相对充裕，未来将继续严守投资的刻度和纪律，在保证财务安全的前提下，会择机获取一些新的土地。”赵轶说道。

　　“中长期仍看好房地产市场发展的韧性”

　　需要注意的是，近两年来，龙湖集团经营性业务收入占比呈逐步上升态势。今年上半年，公司运营及服务业务组成的经营性收入达132.7亿元，同比增长明显，占总营收的22.6%，再创半年历史新高，成为利润主要来源。然而，另一方面受地产行业调整影响，公司地产开发业务利润下降，从而影响公司整体核心利润下滑。对此赵轶解释称，这两年整个房地产市场的规模和价格都持续在下行，压力一直存在，因此公司去化存货的过程中，在价格端会承受一些压力，毛利持续承压。

　　“未来1~2年，结算量、开发量逐步减少，同时随着存货的逐步去化和新项目毛利的稳定输出，地产航道对集团的影响会逐步减少，利润会慢慢修复过来。同时，运营和服务航道会继续为集团的利润增长和恢复保驾护航，形成一个稳压器。”不过在今年上半年的物业“撤场潮”中，龙湖物业也先后撤出了重庆、苏州等地多个项目，上半年龙湖物业服务航道收入为55.3亿元，同比下降约4.3%。对此，龙湖智创生活CEO宋海林在回答《每日经济新闻》记者提问时表示，这主要有两个原因：一是主动退出了一些限价过低的项目，限价过低将影响持续维持服务品质；另一方面则是为了能够保证未来有质量的、可持续的增长，砍掉了一些相对比较低效的业务。“面向未来，我们会坚持‘三个聚焦’战略。业务聚焦在重点50~60个城市，聚焦在有护城河和自身能力的业务上，坚持服务好B端战略级的客户。”针对当前房地产市场的基本面，陈序平表示，去年9月26日中央政治局会议首提“促进房地产市场止跌回稳”，后续一揽子的刺激政策效果非常显著，楼市从去年10月到今年3月，出现持续6个月的回稳态势及反弹。从今年4月开始，随着刺激政策退坡，以及收储政策可能落地速度及力度不及预期，整个楼市出现了新一轮下行，止跌回稳的态势在今年三季度面临着比较大的考验。陈序平指出：“楼市的止跌回稳，短期走势看政策刺激力度，中长期仍然非常看好中国房地产市场（SEO关键词2）发展的韧性。一二线城市核心地段仍然缺少好房子，改善需求仍然非常强劲。在一二线城市的好地段，修好房子、提供好产品、好服务，仍然是一门值得长期去做的业务。”在行业转型（SEO关键词3）的关键时期，龙湖集团的战略调整（SEO关键词4）值得关注。

（文章来源：每日经济新闻）

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