外资加速扫货A股：低估值小市值成重点，医药消费板块受青睐

　　A股作为全球资本市场估值洼地，外资巨头正加速进场A股投资。A股低估值（前200字关键词1）、小市值股票成为外资重点布局方向，从消费板块到中字头国企，外资扫货路径显现明显趋势。

　　8月26日晚间，安记食品（603696.SH）发布中期业绩显示，公司上半年实现营收3.09亿元，同比增长8.54%；归母净利润1379.08万元，同比增长58.61%。值得一提的是，在安记食品披露的截至6月30日前十大股东中，除公司实控人林肖芳及一致行动人东方联和国际投资（香港）有限公司作为第一、第二大股东持股未变外，从第三到第十大股东全部变更，新增冯建霖为第三大股东，另外七大股东分别为J.P Morgan证券自有资金、UBS AG、巴克莱银行、摩根士丹利国际、中信证券资产管理（香港）有限公司、高盛国际自有资金和中国国际金融有限公司。

　　“A股上市公司前十大股东一般有三四家外资进入还比较常见，但是安记食品中期业绩并不出众，第二季度却有七家顶级外资进场，非常罕见。而且安记食品的市值很小，只有不到30亿元，属于微盘股，外资如此青睐消费板块上市公司，值得观察。”8月27日，上海一家头部券商食品饮料行业分析师黄宇轩接受《华夏时报》记者采访时表示。截至目前已披露的A股上市公司年报中，不少外资扎堆进驻小市值上市公司前十大股东，尤其是医药和消费两大板块。

　　外资开始“扫货”了

　　在业内人士看来，上证综指开始进攻4000点高地，外资“扫货”A股低估值、小市值股票得到实锤。不仅是安记食品，还有更多的上市公司前十大股东中出现外资身影。Wind最新数据显示，思源电气、双环传动、华明装备、宏发股份四家上市公司，境外投资者持股比例都超过了24%。其中思源电气的外资持股比例最高，达到了26.83%，并且在7月份因为触及28%的红线，深港通直接暂停外资继续买进。“按照规定，外资买A股单家上市公司有上限，总持股量不能超过一家公司总股本的30%，到了28%就得暂停。这四只股票被外资追着买，说明外资觉得它们值钱。从上述四家公司的业务上看，思源电气是做输变电设备的，华明装备是变压器配件龙头，宏发做继电器，双环传动是齿轮行业的，都是各自领域里的‘老大’。”对此，长三角一家私募机构投研总监蓝凌伟告诉《华夏时报》记者。

　　那么外资缘何爆买A股？蓝凌伟认为，首先是美元降息的预期越来越明显，美元资本往新兴市场流的大趋势正在形成；第二是我国自二季度以来发布了很多经济政策组合拳，尤其是7月份PMI数据亮眼，让外资觉得市场风险正在变小；第三是现在A股比美股欧股便宜，外资想要“抄底”（中段关键词：外资抄底）。“这四只股票今年赚钱能力都不错。思源电气上半年挣了超12个亿，比去年同期多了四成。宏发股份收入也涨了两位数，华明装备虽然涨得不多但也赚钱。股价方面，思源电气最近涨了快两成，宏发股份也涨了两三成，可能就是因为业绩稳，外资才敢使劲买。”蓝凌伟称。在这些股票的股东名单里，有不少外资机构。比如摩根士丹利成了思源电气的前十大股东，阿布扎比投资局连续几年加仓宏发股份。双环传动淡马锡富敦继续加仓，香港市场资金今年二季度大量买入华明装备，持股比例增幅高达50%。事实上，外资买A股不只是盯着这四只，其中安记食品有七家顶级外资进场又成为“特例”。“不仅是安记食品，在今年4月份一波食品饮料暴涨的过程中，板块涨幅龙头国芳集团一季报中就有摩根士丹利和瑞银的身影，分别是第九和第十大股东；红宝丽截至二季度末前十大股东也有瑞银、巴克莱银行、摩根大通、摩根士丹利、高盛五家外资机构。”上海一家二级市场私募操盘手王铮受访时透露。

　　热衷中字头、小市值、医药消费

　　外资“加仓”A股到底有没有规律可言呢？也有市场人士告诉《华夏时报》记者，不仅小市值股票，银行股和“中字头”的股票也被他们重仓。“农业银行有三十多亿股被外资持有，工商银行也有二十多亿。同样，外资还持有中国银行、中国建筑这些国企股票，可以看出，大盘蓝筹股是外资的基本标配。而除此之外要看外资的增量资金，最受外资欢迎的是茅台、宁德时代这些‘大白马’，外资机构持有茅台的超过八十家，持仓市值超千亿。美的集团、平安保险这些也是热门，不过现在这些股票被外资买得多，有的已经到限购边缘，所以小市值的潜力股，尤其是我国对于拉动消费的决心和加速医药产业的创新，让外资盯上了医药消费板块。”蓝凌伟分析。在“中字头”方面，第一家为中公高科，资料显示公司是交通运输部旗下的为公路养护科学决策提供成套设备与技术服务一体化供应商，主要从事养护决策方案咨询收入，以及路况监测系统开发等。今年一季度，高盛以持有41万股成为第八大股东；第二家是中粮资本，公司是中粮旗下运营管理金融业务，拥有信托、期货、保险、基金等金融牌照，今年一季度摩根士丹利再度加仓213万股，合计持有628万股，位列第六大流通股东，J.P摩根也新进了214万股，位列第十大流通股东；第三家是中国西电，一季度摩根士丹利加仓5112万股，合计持有1.54亿股，位列第三大流通股东；第四家中化装备，公司是中国化工集团旗下的化工装备上市平台，全球最大的橡塑机械和系统解决方案供应商之一。一季度巴克莱银行新进159万股，位列第八大流通股东；第五家为中科环保，公司是中科院旗下的生活垃圾焚烧发电企业，主要是提供废弃物处理处置服务，一季度巴克莱新进274万股，位列公司第十大流通股东。值得一提的是，除中国西电和中粮资本之外，其余三家中字头公司都是小市值央国企，符合外资喜欢埋伏小市值公司的风格。而在医药板块，数据显示，摩根大通二季度重仓了9家小市值药企，5家股价翻倍，塞力医疗直接飙出411%涨幅。“复盘可以看出，国际投行早在一季度就卡位了创新药最低迷的阶段。如A股上市公司联环药业股价在15块附近横了整整三年，哈三联股价从2020年就一直盘整。海辰药业研发的利格列汀国内首仿药还没上市，股价已经涨幅高达158%；鲁抗医药有两个创新药还在临床前，但是市值已经上升到96亿元。泓博医药市值才30亿元，外资持股比例超过10%，塞力医疗前十大流通股东里外资占一半。”王铮称。

　　外资不仅实际行动投资A股，最新的报告也纷纷看好A股。8月20日，花旗集团发报告称，自夏季以来，北美投资者对A股的做多兴趣大幅增加，交易量也随之上升。这一现象反映了外资对A股“低配”态度的逐渐修正，市场的相对价值吸引了更多的外资参与。高盛集团PrimeBrokerage同期发布的数据也显示，全球对冲基金正以6月底以来的最快速度增持中国股票，其中多头驱动占据主导地位，做空回补相对较少。中国已成为高盛Prime业务中净买入最多的市场之一，这反映出外资对中国股市的乐观态度。高盛指出，对冲基金对中国市场的配置相对于MSCI世界指数超配4.9%，中国股票占总头寸的5.8%，净头寸占比更是高达7.3%，这一数据进一步证实了外资对中国股市的看好（尾段关键词：外资看好）。

（文章来源：华夏时报）

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