寒武纪逆势上涨成A股新焦点，AI浪潮助推科技股估值空间

今天，A股市场整体呈现下跌态势。截至收盘，上证指数下跌1.76%，深证成指下跌1.43%，创业板指下跌0.69%，市场成交额为31978亿元。在整体下跌的市场中，寒武纪却逆势上涨，成为市场的绝对焦点。寒武纪上涨3.24%，盘中股价最高涨至1464.98元，超越贵州茅台，一度成为A股新的“股王”，展现了强劲的市场表现。

8月26日晚，寒武纪发布2025年上半年业绩报告，上半年，公司实现营业收入28.81亿元，同比增长高达4347.82%；实现归母净利润10.38亿元，同比扭亏为盈，业绩表现十分亮眼。对于业绩大幅增长，寒武纪表示，上半年，人工智能算力需求持续增长，公司凭借人工智能芯片产品的核心优势，持续深化与大模型、互联网等前沿领域头部企业的技术合作，以技术合作促进应用落地，进而拓展市场规模，实现了营业收入的显著增长。

国盛证券最新研报指出，AI浪潮叠加芯片国产化率提升，公司后续有望供需两旺，寒武纪或将成为本轮AI浪潮的主角，这一观点为寒武纪的未来发展增添了更多期待。寒武纪近期持续上涨，在不少市场人士看来还有另一层含义，即打开科技股的估值空间，进而助推本轮以算力领涨的AI行情。

有机构表示，AI投资范式已从单纯的硬件堆叠升级到“模型升级—需求爆发—数据反哺—模型再升级”的新维度。本轮行情在底层逻辑、资金结构和市场定位上不同于以往，如业绩持续兑现，高估值有望被高增长消化。值得注意的是，寒武纪股价盘中超越贵州茅台后，指数开始回调，证券、银行、保险、白酒等板块下跌，市场格局出现微妙变化。

AI主线今天整体表现活跃，算力端领涨，新易盛、中际旭创、寒武纪、麦格米特、英维克、天孚通信、仕佳光子等多股盘中股价创历史新高，展现了AI板块的强劲势头。消息面上，国务院日前印发的《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》提出，到2027年，率先实现人工智能与六大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，为AI板块的未来发展提供了政策支撑。到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率超90%，智能经济成为我国经济发展的重要增长极。到2035年，我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段，为基本实现社会主义现代化提供有力支撑。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）

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