两融余额十年新高 券商利率逼近成本线引行业反思

　　人民财讯8月27日电，“市场回暖信号显著，最近一位两融大客户主动找我们协商下调融资利率，最终敲定低于年化3%的优惠方案。”一位券商分支机构负责人透露，为挽留这位高净值老客户，所给融资利率不仅低于当前房贷利率，甚至已逼近券商自身的资金成本线。两融业务这一价格博弈折射出行业竞争白热化。

　　Wind数据显示，截至8月25日，沪深两市融资融券余额合计达21883.27亿元，创下近十年新高。随着投资者融资需求持续攀升，两融佣金和利率的价格战却愈演愈烈。多位券商人士向证券时报记者证实，部分头部券商的两融利率已屡破行业下限，整体息差空间被压缩至接近盈亏平衡点，券商盈利压力骤增。

　　对此，部分业内专家呼吁，两融业务不应单纯依赖价格竞争，而需通过提供差异化服务构建核心竞争力。某中型券商策略分析师指出：“当行业平均利率降至3%以下时，服务创新和客户分层管理将成为决定胜负的关键。”这场利率博弈终将促使行业从价格战转向价值战。

（文章来源：人民财讯）

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