2025中国企业并购市场活跃度提升 战略投资驱动交易额增长45%

　　8月25日，普华永道发布的《2025年中国企业并购市场年中回顾及展望》（以下简称“报告”）显示，在境内战略投资强劲带动下，上半年中国企业并购市场活跃度显著提升，披露交易总额超过1700亿美元，较去年同期大幅增长45%；同期交易数量延续过去两年半的稳步回升态势。企业并购作为资本市场重要环节，正通过战略整合推动产业升级，这一趋势与国家政策导向高度契合。

　　今年以来，A股市场并购重组活跃度持续攀升。据不完全统计，仅上周（8月18日-24日）一周时间，便有开普云、焦作万方、重庆水务、万朗磁塑、通策医疗等16家A股上市公司披露并购重组进展最新公告。其中，开普云拟购买南宁泰克70%股权，新增存储产品相关业务，股票8月25日复牌。此类案例表明，科技企业正通过横向并购拓展业务边界，增强市场竞争力。

　　报告显示，上半年，境内战略投资者并购活动显著增强，交易额规模突破千亿美元大关，同比增长逾一倍。共达成20宗超大型并购交易（单宗交易金额超过10亿美元），远超去年同期。从行业分布看，高科技尤其是半导体、大健康和工业领域成为超大型并购的主要赛道，与国家战略导向相呼应。半导体行业并购案例的激增，反映出我国在关键技术领域的突破需求。

　　普华永道中国交易服务部市场主管合伙人吴可表示：“境内战略投资者并购持续升温，是多重积极因素共同作用的结果。2025年初DeepSeek的推出，不仅为高科技行业注入新的活力，也带动了整体经济环境的积极变化。此外，香港资本市场的估值回升和IPO市场的恢复，为并购活动提供了良好的金融环境。同时，一些核心行业A股上市国企的价值链整合，也进一步推动了并购市场的活跃度。”政策与市场的双重驱动，正在重塑中国并购生态。

　　并购市场活跃，离不开相关支持政策的出台，这也是本轮并购重组浪潮的重要推动力。除了证监会力推，地方层面支持并购重组的相关政策也在陆续出台。据不完全统计，海南、河南、天津、上海等地近期下发相关文件，支持企业进行产业整合与并购发展。区域政策差异化布局，为并购市场注入地域特色动能。

　　“并购需求与拟退出项目储备均已出现明显积压，叠加资本市场情绪回暖，预计下半年并购市场将更为活跃，2025年全年交易额或在2024年基础上实现较高的两位数增长。”普华永道中国企业并购服务合伙人郭伟表示。市场机构普遍认为，并购重组将成为推动经济高质量发展的重要引擎。（文章来源：经济参考报）

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