算力产业链半年报：业绩普涨，国产AI算力芯片前景看好

　　深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　近来多家算力产业链上市公司披露了2025年半年报或半年度业绩预告，得益于基础算力设施的持续建设、人工智能相关算力投资的稳步增长等因素，不少公司业绩实现增长。业内看好国产AI算力芯片等产业的前景，算力需求成为推动科技股上涨的核心动力。

　　据WIND数据，算力板块（含算力租赁概念、深证算力设施指数、国证算力指数、创业板算力指数等板块）股票中，有74家发布了2025年半年报，其中52家归属母公司股东净利润为正。对比去年同期，先进数通今年上半年净利润同比增长近7倍，锐捷网络、瑞芯微、浙数文化、超讯通信、太辰光净利润同比增长超100%；智微智能、艾为电子、光库科技、星网锐捷、顺网科技等8家公司净利润同比增幅超50%。

　　还有46家算力板块公司发布了2025年上半年业绩预报或快报，其中的永鼎股份、新易盛、ST华通、宁夏建材等20家公司实现预增、略增或扭亏。财报显示，永鼎股份预计上半年净利润同比增幅将达到922%，新易盛预计净利增长385.47%，ST华通、宁夏建材、恒玄科技、澜起科技等预计净利润增长超100%。

　　今年以来算力板块股票普涨。数据显示，胜宏科技股价涨近480%（前复权），东芯股份、汇金股份、宏景科技、新易盛、ST迪威迅、亿田智能、芯原股份股价涨逾200%，科泰电源、ST华通、海兰信、中际旭创、并行科技、长芯博创、优刻得等23家公司股价涨逾100%。

　　还有不少上市公司正积极布局算力产业链。生益电子日前发布了关于投资智能制造高多层算力电路板项目的公告。该公司表示，这是根据公司整体发展规划和战略布局需要所实施的投资行为，聚焦智能制造高多层算力电路板领域，旨在满足服务器、高多层网络通信及快速发展的AI算力等中高端市场需求，拟总投资金额约为19亿元。北京思特奇信息技术股份有限公司相关负责人本月在互动平台透露，公司构建了覆盖“算力-数据-模型-智能体”的全栈AI生态服务体系。广电运通集团股份有限公司相关负责人在互动平台称，公司打造了广州政务信创云、区级政务云、国资国企云、AI智算云等专属云服务，推出自主可控的运通云、智算调度平台、超融合一体机等专属云产品。

　　华西证券通信行业首席分析师马军表示，国产AI算力芯片相关估值有所抬升，预计国产算力布局有望加速，在当前时点仍然持续推荐国产算力链。在H20约谈等一系列因素催化下，包括华为昇腾、寒武纪等国产AI算芯片有望借此加速国产化进程，长期确定性增长主线更加明确。相关受益标的包括中芯国际、寒武纪；同时，伴随Scale Up趋势推动，包括LPO、CPO、PCB、交换机及多模光纤等有望受益，相关受益标的包括中兴通讯、紫光股份、盛科通信、锐捷网络、新易盛等。

　　长城证券分析师侯宾指出，当前全球AI浪潮持续加速，催生算力需求指数级提升，同时国产诸如DeepSeek等大模型加速推进等因素，必定带来国产算力需求的持续攀升，在国产算力基础设施逐步建设充分AI芯片技术上逐步提升，将带来充分的算力国产自主化空间。他表示，持续看好算力自主化相关投资机会，算力国产化进程已成为资本市场重点关注方向。

　　招商证券电子行业首席分析师鄢凡认为，在中美关于AI算力芯片销售形势反复的情况之下，国内大模型厂商和互联网公司未来有望持续扩大国产芯片的采购和应用比例，对应的国产芯片供应商和相关产业链体系有望从中受益，对应的GPU/AISC/交换机芯片、代工等环节重要性显著且市场认可度较高。同时，建议投资者关注上游领域中设备、EDA等核心环节公司的补涨机会，以及存储、模拟/功率、PCB等细分板块未来有望受益于国产芯片放量增长的公司。

（文章来源：深圳商报·读创）

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