鲍威尔杰克逊霍尔年会表态：美联储或9月降息，货币政策无预设路线

一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会已于当地时间8月21日在美国怀俄明州拉开序幕，美联储政策动向备受全球市场关注。美联储主席鲍威尔于北京时间22日22点发表主旨演讲，成为市场焦点。

鲍威尔表示，通胀将继续上升，劳动力市场将继续疲软。他称这种组合很不寻常，并暗示这可能会促使美联储通过降息来支持经济增长，此举被视为对经济放缓的直接回应。鲍威尔称，关税对消费者价格的影响现已明显显现，预计未来几个月影响将逐步累积。但他首次表示，关税措对通胀的影响可能只是短暂的，这一观点修正了市场此前对长期通胀压力的担忧。

鲍威尔讲话后，美股大涨。截至记者发稿，道琼斯指数上涨720点，涨幅1.6%；标准普尔500指数上涨1.4%，以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨1.6%。鲍威尔指出，就业的下行风险正在上升，如果这些风险成为现实，可能很快就会以裁员人数大幅增加和失业率上升的形式显现出来。基本前景和不断变化的风险平衡可能需要美联储调整政策立场，这为后续货币政策转向埋下伏笔。

美国劳工部8月21日公布的数据显示，截至8月16日当周，美国首次申请失业救济人数增加1.1万人，达到23.5万，为今年6月20日以来最高，且高于预期22.5万人和前值22.4万人。四周平均值（用来平滑波动）也升至22.625万人，为一个月来的最高值。7月非农就业人数仅增加7.3万，远低于市场预期的10万，且5月和6月的新增就业人数合计被大幅下修25.8万个岗位，失业率升至4.2%。

在疲弱就业数据公布后，特朗普迅速解雇了美国劳工统计局局长，引发外界对官方数据公信力的质疑，并加剧了市场对美国陷入“滞胀”的担忧。自去年12月以来，美联储已经连续8个月维持利率不变。美联储7月会议纪要显示，决策者对劳动力市场和通胀状况表示担忧，但大多数人认为现在降息为时过早。但美联储理事克里斯托弗·沃勒和米歇尔·鲍曼反对维持利率不变，这是自1993年以来首次有两位理事同时投反对票。

分析指出，鲍威尔在杰克逊霍尔年会上的“鸽派”表态显示美联储已准备在9月降息。芝商所美联储观察工具显示，市场预期美联储在9月降息25个基点的概率为90%，鲍威尔讲话前概率为70%。不过鲍威尔也强调，货币政策没有预设的路线。美国联邦公开市场委员会（FOMC）成员将仅根据对数据的评估及其对经济前景和风险平衡的影响作出决定，“我们永远不会偏离这一方针”。（文章来源：国际金融报）

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