港股劣质股加速出清 市场流动性回升

今年以来，港股劣质股正加速出清。Wind资讯数据显示，截至8月14日，年内有35家港股公司退市，16家被港交所强制除牌。港交所官网显示，还有部分公司即将退市。

港交所在2018年推出“快速除牌”机制。主板上市公司连续停牌超18个月、GEM上市公司连续停牌超12个月，港交所将有权取消公司上市地位。同时，发行人未能维持足够公众持股量、业务运作或资产等，港交所可发布强制除牌。

劣质股加速出清

16家被强制除牌的公司普遍面临业务运营不足、资产状况不佳等问题，分布在非银金融、软件服务等行业。其中，有2家公司为SPAC。如VISION DEAL-Z，因未能在规定期限内完成De-SPAC，只能退市。

8月份以来，恒大集团的除牌公告备受关注。港交所上市委员会决定取消其上市地位。据悉，恒大集团清盘程序仍在进行中。

劣质公司被清除，有助于市场加速新陈代谢。自2018年《上市规则》修改除牌程序生效以来，勒令除牌的数量逐年激增。

随着港股市场加速新陈代谢，也进一步推动港股市场整体流动性回升。数据显示，2025年7月份港股主板日均成交金额较去年12月份增长120%。

“休眠”公司进入补救期

港交所官网数据显示，截至7月底，有多达90家公司已停牌3个月以上。名单中既包括地产公司，也包括生物医药公司，部分公司补救期最后期限在9月27日或10月1日。

相当一部分企业因未按时披露2024年年报而被停牌。这也意味着留给这些长期停牌的公司时间不多了，必须在补救期内提交相关材料，否则将面临强制退市。

一位专注于香港市场的律师表示，港交所会在公司停牌三个月内刊发复牌指引，最终由上市委员会决定是否除牌。发行人的责任包括需制定复牌计划并定期披露进展。

以8月7日被除牌的诺发集团为例，公司股票自2023年10月3日起已暂停买卖，因未能于今年4月2日或之前复牌，港交所可将其除牌。最终，上市复核委员会维持上市委员会取消其上市地位的决定。

（文章来源：证券日报）

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