A股定增市场火热,公募机构积极参与收获颇丰
8月7日,分众传媒、狮头股份等A股上市公司发布定向增发预案,均面向境内自然人及机构投资者发行,均用于融资收购其他资产。今年以来,A股上市公司实施以及有预案的定增项目,频频向机构投资者示好,而随着行情的逐步回暖,机构参与定增的积极性也在增加。
数据统计显示,年内已有24家公募机构参与了A股定增,合计获配金额达到141.98亿元,且从机构浮盈来看,多数公募机构浮盈在20%以上。部分医药类公司的账面浮盈较高,一些顺周期资源股的定增优势也在显现,整体来看,公募机构年内参与定增的收获颇丰。
年内公募获配金额近142亿元,多数机构浮盈丰厚
8月7日,分众传媒、狮头股份等发布定向增发预案,均面向境内自然人及机构投资者发行,均用于融资收购其他资产。从预计募集的资金金额来看,前者超过80亿元。
对比一年前,A股定增的预案也频频向机构示好,但20亿元以上的比较少见。今年以来,动辄超50亿元的定增预案比比皆是,且从这些公司的特点来看,要么属于顺周期资源类公司,要么就是有并购需求的科技型企业。
简单来说,企业要发展,技术要突破,资源要整合。定增作为一种再融资手段被上市公司所运用,在定向发行对象的配合下,不少公司的盈利抓手产生质的飞跃。
可见,上市公司的定增规模与机构之间形成良性互动。据中航证券统计,截至8月1日,今年以来A股已有78家上市公司定增落地,增发股份数量合计为882.27亿股,实际募资总额为6642.74亿元,同比大增668.74%。
另据公募排排网数据显示,截至8月5日,今年以来,24家公募机构共计参与了47家A股公司定增,合计获配金额达141.98亿元;按8月5日收盘价统计,浮盈金额达46.50亿元,浮盈比例达32.75%。
具体到机构层面,今年以来,诺德基金、财通基金、易方达基金参与定增获配金额均超过10亿元,为参与定增热情最高的3家基金公司。截至目前,在今年内参与定增项目的绝大多数公募机构,浮盈比例不低于20%。
其中,最受公募机构青睐的是电子行业个股定增,有色金属、医药生物、国防军工和机械设备4个行业的个股定增也吸引了较多公募机构参与。这些行业正迎来阶段性复苏机遇,叠加供需结构持续优化及政策层面的定向支持,相关定增项目具有较好的投资前景,吸引公募机构布局。
A股整体估值回归进行中,11只个股定增实施后股价翻倍
那么,今年的公募参与热度有多高?从基金公司参与定增个股的数量来看,有的公司已经达到46只,例如诺德基金。不仅如此,越来越多的基金公司年内参与定增获配的金额超过亿元。
今年以来,诺德基金、财通基金、易方达基金参与定增获配金额均超过10亿元,为参与定增热情最高的3家基金公司。分别获配56.33亿元、48.36亿元、12.30亿元。此外,大成基金、华夏基金、鹏华基金、朱雀基金年内参与定增获配金额均不低于2亿元。
8月7日,晨星(中国)基金研究中心高级分析师代景霞在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,机构参与定增会在流动性风险与个股折价收益中进行权衡,若公募基金产品原本就计划投资某一标的并长期持有,通过定增方式参与往往可降低投资成本。
她表示,当前A股整体估值持续处于历史低位,且随着定增市场回暖,项目新增和发行数量均边际回升,叠加很多项目折价水平也进入合理区间,能为公募基金提供安全边际,增加投资性价比,是其参与定增获取潜在收益的重要因素。
记者注意到,今年以来,截至8月7日收盘,在增发实施的个股中,自发行价涨幅超100%的已经有11只,包括中航成飞、东山精密、罗博特科、华达科技等。其中,有公募基金参与的罗博特科发行价格40.10元,最新股价为175.15元,涨幅达到336.78%,诺德基金和财通基金的获配金额均在2000万元以上。
当然,目前仍有部分增发实施个股自发行价涨幅为负值,虽然没有公募基金的身影,但公募基金参与个股定增也并非稳赚不赔。代景霞表示,定增的 “折价优势” 是吸引公募参与的重要因素,但实际操作中,若定增报价阶段投资者竞争激烈,可能推高发行价,导致折价率大幅低于市场平均水平,甚至 “高价参与” 的情况。
因此,公募机构需通过严格的标的筛选、分散化配置、动态跟踪项目进展等方式对冲风险,而普通投资者在选择参与定增的基金产品时,也需关注其投研能力与风险控制水平,避免盲目迷信 “定增必赚” 的误区。
(文章来源:每日经济新闻)
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