政策助力并购重组 A股市场活跃度提升

政策支持并购重组的信号再次释放。中国证监会近期召开2025年年中工作会议强调，大力推动上市公司提升投资价值，抓好“并购六条”和重大资产重组管理办法落实落地。

近期，A股上市公司专业化整合加速，传统产业与新兴产业并购齐头并进，并购形式更加多元，折射出并购重组市场活跃度持续提升。市场人士预期，未来，更多具有标杆意义的并购重组案例有望持续涌现。

专业化整合加速

近段时间，A股上市公司围绕自身核心业务，积极开展同行业或上下游产业链的并购重组，一系列代表性案例持续涌现。中国神华启动大规模资产重组，拟一次性整合13家核心煤炭及相关产业主体。芯导科技发布发行可转换公司债券及支付现金购买资产预案，标的公司与上市公司同属于功率半导体企业，双方在业务上具有较高的协同性。

“近期，并购重组大部分基于产业自身补链强链的整合需求，从产业协同性角度出发挑选投资标的，逐步回归产业链延伸需求的并购本源。”东吴证券首席经济学家芦哲表示。

传统与新兴产业齐头并进

从上市公司并购重组标的所属行业看，传统产业与新兴产业齐头并进。在新兴产业并购方面，半导体与光通信、高端制造等领域成为并购热点。芯联集成收购芯联越州72.33%股权，北方华创收购芯源微，杰华特拟收购天易合芯。中国银河证券策略首席分析师杨超分析，成熟企业能够通过并购高新技术企业，快速进入新兴领域，实现技术升级和产业转型。在传统产业并购方面，海南高速拟收购交控石化51.0019%股权。

业内人士认为，随着政策持续发力，在传统产业领域，专业化整合将继续深化，在新兴产业领域，更多的企业将通过并购切入新赛道。

形式更加多元

从并购重组形式来看，“并购六条”实施以来，上市公司并购重组过程中，对于吸收合并、定增、发行股份购买资产、资产置换等形式的运用更加多元化。“吸收合并是当前并购重组政策重点鼓励的方向之一。”川财证券研究所所长陈雳分析。南开大学金融学教授田利辉表示，科创板“1+6”新政中，监管支持上市公司聚焦做优做强主业，吸收合并上市不满3年的科创板上市公司。机构参与上市公司并购重组案例不时出现。资深市场人士桂浩明认为，预计私募股权基金参与并购热情有望进一步升温，这一过程也有望促进机构提升投后赋能、整合资源、产业协同的能力。（文章来源：中国证券报）

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。