2025下半年A股政策红利与市场机遇解析

■ “3600点A股攻守道”系列报道之政策红利篇

步入2025年下半年，A股市场震荡上行，投资者情绪随政策预期升温持续回暖。伴随“十四五”规划进入收官之年，一系列政策红利正步入兑现阶段。

资深分析师认为，在“两新”政策扩围与“反内卷”产能出清的双轮驱动下，下沉市场消费升级、银发经济产业链以及“专精特新”企业成为被低估的价值洼地。伴随四季度中美降息共振预期强化，红利资产防御属性与科技成长板块弹性或将共同主导市场结构性机会。

财政政策“上下半场”接力稳增长，上半年财政政策延续积极基调，下半年仍具备较大操作空间。方正证券燕翔表示，城市更新、“投资于人”等领域成为重点支持对象。华福证券秦泰认为，上半年政府债券融资显著提前，下半年或降温。

政策红利赋能下沉市场与银发经济，“反内卷”重塑产业格局。2025年初，政策红利向消费领域倾斜，下沉市场与银发经济成为被低估的“富矿”。华福证券谢丽媛表示，消费品以旧换新有利于下沉市场消费升级。华泰证券何康从银发经济的视角分析指出，老龄化程度加深和总体消费水平上升，将带动相关产业链需求增长。

“红利+新赛道”双轨配置下，掘金低估板块与降息机遇。当前市场普遍采用“红利资产为盾+新赛道为矛”的配置策略，红利资产成为市场不确定性中寻求避险的首选，而新赛道则成为推动市场结构性机会的核心力量。

（文章来源：中国证券报）

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